От 2023 г. досега са постигнати 3,4 млрд. евро доходност, която е разпределена по партидите на осигурените лица
- От 1 септември до 30 ноември осигурените лица за първи път ще имат възможност да избират подфонд в т.нар. втори стълб с различна степен на риск. Пенсионните дружества готови ли са вече с продукти, които да предложат на своите клиенти?
Да, подготовката върви изключително активно и всички ще са готови да посрещнат успешно въвеждането на т.нар. мултифондове от 1 януари 2027 г. В момента пенсионноосигурителните дружества работят едновременно по създаването на новите подфондове, инвестиционните политики, доработки в техните информационни системи, актуализация на вътрешните правила, процедурите за консултиране и начините за комуникация с осигурените лица. Това е мащабна реформа, която засяга над 4,5 милиона български граждани и активи за над 17,2 милиарда евро. Реформата не само ще съхрани тези средства, но и ще ги увеличи чувствително, за да осигури на гражданите по-високи спестявания в персоналните им партиди, които са наследяеми, и съответно по-високи втори пенсии. За това, разбира се, е необходим период на натрупване в следващите години. Но тенденцията е възходяща и изцяло в интерес на осигурените лица и техните наследници.
- Как ще става изборът от страна на осигурените лица? Ще има ли кой да ги консултира, за да направят информиран избор?
Категорично да. Задължителното предоставяне на информация и консултация е една от най-важните защити в новия модел. Никой няма да бъде оставен сам да се ориентира или да взема решение, без да разбира неговото значение. Пенсионните дружества вече изпратиха до клиентите си информация за мултифондовете заедно с редовните годишни извлечения. Но процесът не спира дотук. Много е важно хората да са спокойни, че процесът ще протече плавно и надеждно. Мултифондовете предвиждат партидите да се управляват според възрастта на осигуреното лице, не както е сега – еднакъв подход и еднаква доходност и за 25 годишните, и за 62 годишните. От 1 януари хората до 50 г. ще бъдат разпределяни в динамичен подфонд, в който ще се инвестира повече в акции и съответно ще се осигури по-висока доходност, както показва историята и статистическите модели. Лицата между 50 г. и 3 години преди пенсия ще са в балансиран подфонд, а в консервативен подфонд задължително ще преминат всички, на които им остава три години преди пенсия.Разпределението по подфондове ще става автоматично според възрастта на осигуреното лице. Ако някой обаче иска да е в друг подфонд, не какъвто възрастта му предполага, ще може от 1 септември до 30 ноември да го заяви пред пенсионното си дружество и то е длъжно да се съобрази с волята му. Единствената промяна, която не е позволена, е за лицата до 3 години преди пенсия – те могат да са единствено в консервативен подфонд, няма да могат да избират балансиран или динамичен. Целта е на всички, на които скоро им предстои пенсиониране, да бъде съхранен обемът на персоналните им партиди – брутни вноски и натрупана доходност. И те да не се влияят от потенциални негативни движения на световните пазари, тъй като нямат достатъчно дълъг хоризонт да възстановяване.
Важно е читателите ви да знаят, че дори и да не направят избор от 1 септември до 30 ноември, нищо необратимо няма да се случи. Те ще бъдат автоматично разпределени според възрастта им. А ако междувременно изградят мнение, след 12 месеца могат да поискат от пенсионното дружество да им премести партидата в друг подфонд.
Нещо, което бих искала специално да отбележа е, че спестяванията на гражданите са гарантирани и те няма как да ги загубят. Досега бяха гарантирани само брутните вноски, но с въвеждането на мултифондовете ще са гарантирани целите партиди, включително и натрупаната доходност. Затова и се увеличават изискванията съм самите дружества и тяхната капиталова адекватност и резервите им.
- Трябва ли осигурените лица задължително да посетят офис?
Не е необходимо хората предварително да се притесняват, че ще трябва да обикалят институции или да чакат по гишета. Пенсионните дружества развиват различни канали за информация и консултиране – основно онлайн, по телефона или кол центрове, но ина място в цялата им мрежа от офиси.
- Пенсионните дружества обмислят ли посещения в офиси на работодатели, където на място да представят новите възможности?
Да, възможно е организирането на такива срещи – колегите имат готовност за тях. Ние като асоциация също сме ангажирани в активното разясняване и тук е мястото да благодаря на медиите за ангажираността и ролята им да информират надеждно гражданите. Ние като експерти сме винаги на разположение да обясним.
- Какви фактори трябва да вземат предвид осигурените лица, когато правят своя избор?
На първо място е възрастта и времето, което остава до пенсиониране. Това е основната логика на мултифондовия модел. Един 25-годишен човек има пред себе си хоризонт от около 40 години трудов стаж, през което време в партидата му се натрупват брутни вноски и доходност. Да напомним на читателите ви, че брутната вноска е равна на 5% от осигурителния доход месечно. Затова е важно лицата да се осигуряват на реални доходи – за да постъпва по-голяма брутна вноска в партидата им във втория стълб. Най-ценният капитал на младият човек е времето – той има време да премине през временни спадове на финансовите пазари и да се възползва от последващото им силно възстановяване. Човек, който е непосредствено пред пенсия, няма същия хоризонт и за него запазването на натрупаното има по-голямо значение.
Вторият фактор е отношението към пазарните колебания. По-високият потенциал за дългосрочна доходност върви с по-големи краткосрочни движения нагоре и надолу. Човек трябва да прецени дали може спокойно да приеме временен отрицателен резултат, без да взема прибързани решения. Тук е мястото хората да са спокойни и наясно, че по закон вноските и натрупаната доходност през годините по партидите са напълно защитени, наследяеми и гарантирани преди достигане на пенсионна възраст.
Третият фактор е дългосрочната цел. Пенсионното спестяване не е инвестиция за шест месеца или една година. То обикновено продължава 40–45 години. Затова не е разумно подфондът да се сменя веднага след последната новина, моментното движение на борсите или постигнат доходност само за една година.
Четвъртият фактор е разбирането – хората имат право да искат информация и да я получат. Така се гради доверието. Това са техните пенсионни спестявания и те имат право да получат ясно и разбираемо обяснение.
За голяма част от хората автоматичното разпределение в подфонд според възрастта им вероятно ще бъде най-естественото решение, защото осигурява плавен преход към по-консервативно управление с напредването на възрастта.
- Очаквате ли повечето хора да не направят избор?
Не бихме искали предварително да прогнозираме колко хора ще направят активен избор. Нашата цел и амбиция са възможно най-много осигурени лица да се запознаят с новия модел и да разберат правата си. Както вече обясних, и да не направят избор сега, нищо необратимо няма да се случи. В този смисъл, няма нужда от излишни тревоги. Този тримесечен срок е за онези, които искат да са в подфонд, различен от предвидения според възрастта им. Останалите няма нужда да предприемат никакви действия – от 1 януари те просто ще бъдат автоматично разпределени. И ако искат да направят промяна, ще имат възможност на всеки 12 месеца.
Въвеждането на мултифондовете е чудесен повод хората да се информират в кой пенсионен фонд са и какви са натрупванията в партидите им. Защото това са техни лични спестявания, които са наследяеми. И дружествата ги изплащат на наследниците. Досега на наследници, за инвалидност и еднократно пенсионните дружества са изплатили над 300 милиона евро.
- Може ли изборът на подфонд да върви заедно със смяна на пенсионното дружество?
Да, законът позволява изборът на подфонд да бъде съчетан и с промяна на универсалния пенсионен фонд. През последното тримесечие на 2026 г. човек, който подава заявление за прехвърляне в друго дружество, ще може едновременно да заяви и подфонда, в който желае да участва. Съветът ми обаче е хората да не прибързват със смяна на дружествата, а да ги изчакат да поработят в режим на мултифондове и да се информират какви резултати са постигнали. Това е още един позитив от реформата – че ще засили конкуренцията, а това винаги е в полза на гражданите.
- В какви инвестиционни инструменти ще бъдат инвестирани средствата в трите вида подфондове?
Всички подфондове ще могат да инвестират в широко диверсифицирани портфейли, включващи държавни и корпоративни облигации, акции, банкови депозити, дялове на колективни инвестиционни схеми и борсово търгувани фондове, както и други изрично разрешени от закона инструменти. Разликата ще бъде в съотношението между тях в трите подфонда.
Динамичният подфонд ще има най-дълъг инвестиционен хоризонт и най-голяма възможност да инвестира в инструменти с променлив доход, включително акции. Законът допуска техният дял да достига до 90% от активите. Това е максимално допустим лимит, а не задължение винаги 90% от средствата да бъдат инвестирани в акции. Реалната структура ще зависи от инвестиционната политика, пазарните условия и преценката на професионалните екипи.
Балансираният подфонд ще съчетава инструменти с променлив доход и по-предвидими инструменти с фиксиран доход като облигации и депозити. Максималният дял на инструментите с променлив доход ще е до 55%. Целта е да се постигне баланс между възможността за растеж и ограничаването на колебанията.
Консервативният подфонд ще бъде насочен преди всичко към запазване на натрупаната доходност непосредствено преди пенсиониране. При него инструментите с променлив доход могат да бъдат максимум до 25%, а по-голямо значение ще имат облигациите, депозитите и останалите активи с по-ниска степен на риск.
Независимо обаче от подфонда, няма да се инвестира произволно или „на доверие“. Законът поставя конкретни ограничения за видовете активи, пазарите, концентрацията и свързаните лица. Активите на пенсионните фондове са отделени от имуществото на пенсионното дружество, съхраняват се от банка-попечител и са под постоянния всекидневен контрол на Комисията за финансов надзор. Така че хората могат да са спокойни – никой няма да рискува парите им за старост. Напротив – ще се погрижим те да бъдат максимално увеличени в резултат на реформата.
- Противници на реформата казват, че това е хазарт с парите на осигурените. Какъв е Вашият отговор? Изглежда, че рискът е сигурен, а печалбата не.
Сравнението с хазарт е абсолютна манипулация и цели всяване на паника, разклащане на доверието в системата, последвано от ограбване на парите на хората. Защото всеки опит за закриване на втория стълб е равносилен на квази национализация. Българските граждани не бива да се поддават на подобни внушения – парите в персоналните им партиди са техни лични спестявания, които са гарантирани, наследяеми и, за разлика от банковия влог, носят доходност. Давам ви пример – за първото полугодие на тази година постигнатата доходност е 584 милиона евро. Така кумулативно за последните три години и половина спестяванията на гражданите са нараснали с 3,4 милиарда евро над брутните им вноски. Тези 3,4 милиарда евро са общия размер на постигнатата доходност и парите са разпределени по персоналните партиди на всички осигурени лица. С въвеждането на мултифондовете прогнозите са за повишаване на добрите резултати, което ще доведе до още по-голямо увеличаване на спестяванията им. Хората трябва да са спокойни – парите им за пенсия се управляват надеждно, отговорно и стабилно. Единственото нещо, което ги застрашава, е желанието на някои политици и противници да играят хазарт със страховете им.ж
