Категория: Новини

Във връзка с медийни запитвания относно инициативи срещу втория стълб на пенсионната система, от БАДДПО заявяваме, че категорично не приемаме опитите за подвеждане на близо 4,5 милиона лица, осигуряващи се в Универсалните пенсионни фондове.

Демократичното право на избор съществува и в момента. Осигуряването във втория стълб не е необратимо, тъй като всеки работещ може да се прехвърли в НОИ. За 11 години този избор са направили едва 120 000 от общо над 4,5 милиона осигурени лица. Благодарим на гражданите за доверието и ще продължим да се борим за него. Спестяванията им във втория стълб са собствени активи по персоналните им партиди и опитите да бъдат отнети са равносилни на национализация.

Средствата в партидите растат благодарение на постигнатата от пенсионните дружества доходност, която с въвеждането на мултифондовете от 1 януари 2027 г. ще се увеличи. Само за първото полугодие на т.г. доходността е 584 милиона евро и пенсионните дружества са я разпределили по партидите на осигурените лица. Общо за последните три години и половина доходността е 3,4 милиарда евро, добавена към спестяванията на осигурените във втория стълб.

Напомняме, че от 1 януари 2027 г. ще влезе в сила и завишена защита на спестяванията. В момента всички брутни вноски са гарантирани, а след Нова година ще бъде гарантиран и размерът на отпуснатата пенсия, с което ефективно се гарантира натрупаната през годините доходност.

Отнасяме се с уважение към политическите убеждения на всеки гражданин и към риториката на отделни партийни лидери, която съответства на принадлежността им в съответната част на политическия спектър. Но не можем да мълчим, когато се подвеждат гражданите и се прави опит да се посегне на спестяванията на всички – дори и на тези, които не изповядват техните идеи. Закриването на втория стълб няма да реши проблемите на първия, но ще ощети всички осигурени и техните наследници.

От 2023 г. досега са постигнати 3,4 млрд. евро доходност, която е разпределена по партидите на осигурените лица

1. От 1 септември до 30 ноември осигурените лица за първи път ще имат възможност да избират подфонд в т.нар. втори стълб с различна степен на риск. Пенсионните дружества готови ли са вече с продукти, които да предложат на своите клиенти?

Да, подготовката върви изключително активно и всички ще са готови да посрещнат успешно въвеждането на т.нар. мултифондове от 1 януари 2027 г. В момента пенсионноосигурителните дружества работят едновременно по създаването на новите подфондове, инвестиционните политики, доработки в техните информационни системи, актуализация на вътрешните правила, процедурите за консултиране и начините за комуникация с осигурените лица. Това е мащабна реформа, която засяга над 4,5  милиона български граждани и активи за над 17,2 милиарда евро. Реформата не само ще съхрани тези средства, но и ще ги увеличи чувствително, за да осигури на гражданите по-високи спестявания в персоналните им партиди, които са наследяеми, и съответно по-високи втори пенсии. За това, разбира се, е необходим период на натрупване в следващите  години. Но тенденцията е възходяща и изцяло в интерес на осигурените лица и техните наследници.

2. Как ще става изборът от страна на осигурените лица? Ще има ли кой да ги консултира, за да направят информиран избор?

Категорично да. Задължителното предоставяне на информация и консултация е една от най-важните защити в новия модел. Никой няма да бъде оставен сам да се ориентира или да взема решение, без да разбира неговото значение. Пенсионните дружества вече изпратиха до клиентите си информация за мултифондовете заедно с редовните годишни извлечения. Но процесът не спира дотук. Много е важно хората да са спокойни, че процесът ще протече плавно и надеждно. Мултифондовете предвиждат партидите да се управляват според възрастта на осигуреното лице, не както е сега – еднакъв подход и еднаква доходност и за 25 годишните, и за 62 годишните. От 1 януари хората до 50 г. ще бъдат разпределяни в динамичен подфонд, в който ще се инвестира повече в акции и съответно ще се осигури по-висока доходност, както показва историята и статистическите модели. Лицата между 50 г. и 3 години преди пенсия ще са в балансиран подфонд, а в консервативен подфонд задължително ще преминат всички, на които им остава три години преди пенсия.Разпределението по подфондове ще става автоматично според възрастта на осигуреното лице. Ако някой обаче иска да е в друг подфонд, не какъвто възрастта му предполага, ще може от 1 септември до 30 ноември да го заяви пред пенсионното си дружество и то е длъжно да се съобрази с волята му. Единствената промяна, която не е позволена, е за лицата до 3 години преди пенсия – те могат да са единствено в консервативен подфонд, няма да могат да избират балансиран или динамичен. Целта е на всички, на които скоро им предстои пенсиониране, да бъде съхранен обемът на персоналните им партиди – брутни вноски и натрупана доходност. И те да не се влияят от потенциални негативни движения на световните пазари, тъй като нямат достатъчно дълъг хоризонт да възстановяване.

Важно е читателите ви да знаят, че дори и да не направят избор от 1 септември до 30 ноември, нищо необратимо няма да се случи. Те ще бъдат автоматично разпределени според възрастта им. А ако междувременно изградят мнение, след 12 месеца могат да поискат от пенсионното дружество да им премести партидата в друг подфонд.

Нещо, което бих искала специално да отбележа е, че спестяванията на гражданите са гарантирани и те няма как да ги загубят. Досега бяха гарантирани само брутните вноски, но с въвеждането на мултифондовете ще са гарантирани целите партиди, включително и натрупаната доходност. Затова и се увеличават изискванията съм самите дружества и тяхната капиталова адекватност и резервите им.

3. Трябва ли осигурените лица задължително да посетят офис?

Не е необходимо хората предварително да се притесняват, че ще трябва да обикалят институции или да чакат по гишета. Пенсионните дружества развиват различни канали за информация и консултиране – основно онлайн, по телефона или кол центрове, но ина място в цялата им мрежа от офиси.

4. Пенсионните дружества обмислят ли посещения в офиси на работодатели, където на място да представят новите възможности?

Да, възможно е организирането на такива срещи – колегите имат готовност за тях. Ние като асоциация също сме ангажирани в активното разясняване и тук е мястото да благодаря на медиите за ангажираността и ролята им да информират надеждно гражданите. Ние като експерти сме винаги на разположение да обясним.

5. Какви фактори трябва да вземат предвид осигурените лица, когато правят своя избор?

На първо място е възрастта и времето, което остава до пенсиониране. Това е основната логика на мултифондовия модел. Един 25-годишен човек има пред себе си хоризонт от около 40 години трудов стаж, през което време в партидата му се натрупват брутни вноски и доходност. Да напомним на читателите ви, че брутната вноска е равна на 5% от осигурителния доход месечно. Затова е важно лицата да се осигуряват на реални доходи – за да постъпва по-голяма брутна вноска в партидата им във втория стълб. Най-ценният капитал на младият човек е времето – той има време да премине през временни спадове на финансовите пазари и да се възползва от последващото им силно възстановяване. Човек, който е непосредствено пред пенсия, няма същия хоризонт и за него запазването на натрупаното има по-голямо значение.

Вторият фактор е отношението към пазарните колебания. По-високият потенциал за дългосрочна доходност върви с по-големи краткосрочни движения нагоре и надолу. Човек трябва да прецени дали може спокойно да приеме временен отрицателен резултат, без да взема прибързани решения. Тук е мястото хората да са спокойни и наясно,  че по закон вноските и натрупаната доходност през годините по партидите са напълно защитени, наследяеми  и гарантирани преди достигане на пенсионна възраст.

Третият фактор е дългосрочната цел. Пенсионното спестяване не е инвестиция за шест месеца или една година. То обикновено продължава 40–45 години. Затова не е разумно подфондът да се сменя веднага след последната новина, моментното движение на борсите или постигнат доходност само за една година.

Четвъртият фактор е разбирането – хората имат право да искат информация и да я получат. Така се гради доверието. Това са техните пенсионни спестявания и те имат право да получат ясно и разбираемо обяснение.

За голяма част от хората автоматичното разпределение в подфонд според възрастта им вероятно ще бъде най-естественото решение, защото осигурява плавен преход към по-консервативно управление с напредването на възрастта.

6. Очаквате ли повечето хора да не направят избор?

Не бихме искали предварително да прогнозираме колко хора ще направят активен избор. Нашата цел и амбиция са  възможно най-много осигурени лица да се запознаят с новия модел и да разберат правата си. Както вече обясних, и да не направят избор сега, нищо необратимо няма да се случи. В този смисъл, няма нужда от излишни тревоги. Този тримесечен срок е за онези, които искат да са в подфонд, различен от предвидения според възрастта им. Останалите няма нужда да предприемат никакви действия – от 1 януари те просто ще бъдат автоматично разпределени. И ако искат да направят промяна, ще имат възможност на всеки 12 месеца.

Въвеждането на мултифондовете е чудесен повод хората да се информират в кой пенсионен фонд са и какви са натрупванията в партидите им. Защото това са техни лични спестявания, които са наследяеми. И дружествата ги изплащат на наследниците.  Досега на наследници, за инвалидност и еднократно пенсионните дружества са изплатили над 300 милиона евро.

7. Може ли изборът на подфонд да върви заедно със смяна на пенсионното дружество?

Да, законът позволява изборът на подфонд да бъде съчетан и с промяна на универсалния пенсионен фонд. През последното тримесечие на 2026 г. човек, който подава заявление за прехвърляне в друго дружество, ще може едновременно да заяви и подфонда, в който желае да участва. Съветът ми обаче е хората да не прибързват със смяна на дружествата, а да ги изчакат да поработят в режим на мултифондове и да се информират какви резултати са постигнали. Това е още един позитив от реформата – че ще засили конкуренцията, а това винаги е в полза на гражданите.

8. В какви инвестиционни инструменти ще бъдат инвестирани средствата в трите вида подфондове?

Всички подфондове ще могат да инвестират в широко диверсифицирани портфейли, включващи държавни и корпоративни облигации, акции, банкови депозити, дялове на колективни инвестиционни схеми и борсово търгувани фондове, както и други изрично разрешени от закона инструменти. Разликата ще бъде в съотношението между тях в трите подфонда.

Динамичният подфонд ще има най-дълъг инвестиционен хоризонт и най-голяма възможност да инвестира в инструменти с променлив доход, включително акции. Законът допуска техният дял да достига до 90% от активите. Това е максимално допустим лимит, а не задължение винаги 90% от средствата да бъдат инвестирани в акции. Реалната структура ще зависи от инвестиционната политика, пазарните условия и преценката на професионалните екипи.

Балансираният подфонд ще съчетава инструменти с променлив доход и по-предвидими инструменти с фиксиран доход като облигации и депозити. Максималният дял на инструментите с променлив доход ще е до 55%. Целта е да се постигне баланс между възможността за растеж и ограничаването на колебанията.

Консервативният подфонд ще бъде насочен преди всичко към запазване на натрупаната доходност непосредствено преди пенсиониране. При него инструментите с променлив доход могат да бъдат максимум до 25%, а по-голямо значение ще имат облигациите, депозитите и останалите активи с по-ниска степен на риск.

Независимо обаче от подфонда, няма да се инвестира произволно или „на доверие“. Законът поставя конкретни ограничения за видовете активи, пазарите, концентрацията и свързаните лица. Активите на пенсионните фондове са отделени от имуществото на пенсионното дружество, съхраняват се от банка-попечител и са под постоянния всекидневен контрол на Комисията за финансов надзор. Така че хората могат да са спокойни – никой няма да рискува парите им за старост. Напротив – ще се погрижим те да бъдат максимално увеличени в резултат на реформата.

8. Противници на реформата казват, че това е хазарт с парите на осигурените. Какъв е Вашият отговор? Изглежда, че рискът е сигурен, а печалбата не.

Сравнението с хазарт е абсолютна манипулация и цели всяване на паника, разклащане на доверието в системата, последвано от ограбване на парите на хората. Защото всеки опит за закриване на втория стълб е равносилен на квази национализация. Българските граждани не бива да се поддават на подобни внушения – парите в персоналните им партиди са техни лични спестявания, които са гарантирани, наследяеми и, за разлика от банковия влог, носят доходност. Давам ви пример – за първото полугодие на тази година постигнатата доходност е 584 милиона евро. Така кумулативно за последните три години и половина спестяванията на гражданите са нараснали с 3,4 милиарда евро над брутните им вноски. Тези 3,4 милиарда евро са общия размер на постигнатата доходност и парите са разпределени по персоналните партиди на всички осигурени лица. С въвеждането на мултифондовете прогнозите са за повишаване на добрите резултати, което ще доведе до още по-голямо увеличаване на спестяванията им. Хората трябва да са спокойни – парите им за пенсия се управляват надеждно, отговорно и стабилно. Единственото нещо, което ги застрашава, е желанието на някои политици и противници да играят хазарт със страховете им.ж

Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО), заедно с представители на бизнеса и капиталовия пазар, внесе официално становище до Народното събрание във връзка с повторно внесените предложения на ПГ „Възраждане“ за временно преустановяване на вноските към универсалните пенсионни фондове.

В становището се посочва, че тези предложения са нерелевантни към целите на актуализацията на бюджета на ДОО, не решават структурните проблеми на пенсионната система и биха засегнали пряко интересите на над 4,5 милиона осигурени български граждани, техните наследници, както и стабилността на капиталовия пазар.

БАДДПО призовава народните представители да отхвърлят предложените текстове и да продължат развитието на тристълбовия пенсионен модел чрез предвидими политики, основани на дългосрочен анализ, експертен диалог и защита на правата на осигурените лица.

Пълният текст на становището можете да прочетете тук:    LetterofAssociationstoParliamentreLegislativeProposalofVazrajdane_final_15…7_26_7

С Т А Н О В И Щ Е

ОТНОСНО: Внесен от група н. пр. от ПГ „Възраждане“ Законопроект №  52-654-04-40/13.07.2026 г. за изменения и допълнения на приетия на първо четене законопроект за бюджета на Държавното обществено осигуряване за 2026 г. № 52-602-01-18

УВАЖАЕМА ГОСПОЖO ДОЦОВА,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН ПРОДАНОВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН САБРУТЕВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН БЕЛЧЕВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН ВИТАНОВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН БОРИСОВ,

УВАЖАЕМА ГОСПОДИН ПЕЕВСКИ,

УВАЖАЕМА ГОСПОЖО ЙОРДАНОВА,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН ДЕНКОВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН КОСТАДИНОВ,

УВАЖАЕМИ ГОСПОЖИ И ГОСПОДА НАРОДНИ ПРЕДСТАВИТЕЛИ,

Представяме на Вашето внимание становище на долуподписаните асоциации против предложенията за прекратяване на вноските към Универсалните пенсионни фондове и аргументи защо подобна мярка би накърнила правата на милионите осигурени българи и техните наследници, без да има съществен принос в разрешаването на проблема с дефицита в бюджета на ДОО.

За пореден път сме свидетели на предложение за промяна в чл. 6, ал. 1 от Кодекса за социално осигуряване, с която законодателят да постанови цялата задължителна пенсионноосигурителна вноска да постъпва във фонд „Пенсии“ на ДОО, без 5% месечно от нея да влиза по персоналните наследяеми партиди на осигурените лица. Опонентите на втория стълб в момента предлагат това да е в сила до края на текущата година. Подобна мярка няма да допринесе за постигане на спокойствие и стабилност в пенсионната система. Напротив – това само би задълбочило проблемите в нея, би ощетило финансово осигурените лица и техните наследници и би насърчило изкуственото противопоставяне между разходопокривния първи стълб и капиталовите втори и трети стълб. Още повече, че към момента, пенсионните дружества се подготвят за преход към т.нар. мултифондове, които ще допринесат до допълнително повишаване на спестяванията в персоналните партиди на гражданите и съответно – до по-високи втори пенсии. За първи път осигурените лица ще имат право да избират как да бъдат управлявани техните пари, как по-добре да бъдат защитени техните интереси и да се гарантират не само брутните вноски, но и натрупаната по партидите доходност. Този преход към мултифондове модел от 1 януари 2027 г. е съпътстван от намаляване на таксите, които дружествата събират, завишаване на изискванията към капиталовата им ликвидност и към експертите в тях.

Изпращаме на Вашето внимание и някои акценти в защита на категоричната ни позиция против ощетяване на лицата, осигурени в капиталовите пенсионни фондове и атаките към тристълбовия пенсионен модел с потенциални негативни  последици за системата и публичните финанси:

1. Приемането на предлаганите промени би било фактическа квази национализация на лични средства, защото тези лични вноски са частни пенсионни спестявания. Това ще доведе до драстично ощетяване на осигурените лица. Ако бъдат преустановени плащанията към задължителните пенсионни фондове, потърпевши ще бъдат не само осигурените лица, но и всички с отпуснати пенсии от Универсалните пенсионни фондове, които продължават да работят и за тях да постъпват вноски, които се акумулират в пенсионните им партиди. Ощетени ще бъдат и наследниците на осигурените над 4,5 млн. лица, тъй като средствата, натрупани във фондовете от втория стълб, се наследяват.
2. Предлаганата промяна по антипазарен начин ще лиши осигурените лица от възможността да изберат как и къде да се осигуряват – в избраното от тях частно пенсионно дружество или изцяло в ДОО с пълния размер на осигурителната си вноска. И към момента съществува законова възможност пенсионноосигурителните дружества, така както се конкурират помежду си, да бъдат конкурирани и от НОИ, но това е допустимо само в условията на доброволност, при запазено право на избор на гражданите.
3. Доколкото отношенията между осигурените лица и пенсионноосигурителните дружества имат частно-правен характер, предложената промяна би представлявала недопустимо намесване на държавата в тези отношения чрез отнемане възможността на лицата за избор и нарушаване неприкосновеността на частната собственост чрез предлаганата квази национализация на осигурителни вноски, които постъпват и се натрупват по индивидуални пенсионни партиди. В този смисъл е и решение на Конституционния съд  № 7 от 31.05.2011 г. на КС по к. д. № 21/2010 г., с което бе обявен за противоконституционен текста на §4а на ПЗРКСО, предвиждащ прехвърляне на средствата от индивидуалните партиди на осигурени в професионалните фондове на ДЗПО лица към ДОО.
4. Влизане в противоречие с препоръките на международни организации като ОИСР и ЕК за значително задълбочаване ролята на капиталовите стълбове предвид влошаващата се демографска ситуация в цяла Европа. Много е вероятно подобна стъпка да бъде възприета силно негативно от ОИСР, в това число да засегне процедурата по членството на страната в ОИСР.  Именно ОИСР предписва системите за втори пенсии на капиталов принцип да станат най-всеобхватни чрез въвеждане на мултифондов модел, да се гарантира достатъчно висок общ размер на вноските, за да се постигнат целите, свързани, както с адекватността на пенсионния доход, така и с дългосрочната устойчивост на пенсионните системи. Само постепенното увеличаване на размера на вноските може да помогне на осигурените лица да достигнат пенсионен доход, който да осигури подходящо ниво на заместване на дохода след пенсиониране. Българската пенсионно-осигурителна система премина няколко сериозни проверки и анализи във връзка с процеса на присъединяване на България към ОИСР. Допълнителното пенсионно осигуряване беше един от основите сектори, който беше задълбочено анализиран и получи положителна оценка през 2024 г. както за състоянието и стабилността на тристълбовия модел, така и по отношение на ефективността на надзора. Пенсионните дружества са най-контролираният и прозрачен бизнес – всеки ден докладват сделките си в КФН и публикуват стойностите на дяловете на фондовете на собствените си уеб страници. През 2024 г също така приключи и дългият процес на вътрешна проверка и анализ на системата и нейната стабилност от страна на Икономическия и Социален съвет (ИСС), където участваха  почти всички заинтересовани страни. На база на анализа,  докладът на ИСС даде положителна атестация за състоянието и ролята на допълнителното пенсионно осигуряване и на тристълбовия модел като най-подходящата алтернатива и представи важни препоръки за усъвършенстване на пенсионната система. Подобна мярка ще засегне негативно както осигурените в пенсионните фондове лица, така и капиталовия пазар, инвеститорите и държавата като цяло.
5. Към настоящия момент инвестициите на фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване в български финансови инструменти възлизат на близо 3 млрд. евро. Те включват ДЦК, корпоративни книжа като акции и облигации на български компании, взаимни фондове и алтернативни инвестиционни фондове на българския капиталов пазар. Ако се допусне подобно неадекватно и свръх опасно предложение за промяна, незабвено ще има реална  опасност от „fire sale“  на инвестиции на БФБ, защото ще наложи осребряване в кратки срокове  и/или преструктуриране на портфейлите на пенсионните фондове – от една страна, за да изпълнят политическото решение и, от друга, да отговорят на количествените регулаторни изисквания. „Цената“ или  крайният ефект от прилагането на подобна мярка ще понесат пряко осигурените в пенсионните фондове лица.
6. Вторият стълб подобрява стимулите за изсветляване на трудовите доходи, тъй като пенсиите зависят пряко от действителните осигурителни вноски. Частните пенсионни фондове диверсифицират рисковете, свързани с инвестиционните решения и политическата намеса, и повишават личната отговорност на лицата за планиране на финансовото им бъдеще. И накрая, но не на последно място, частните пенсионни фондове подпомагат дългосрочния растеж като насърчават дългосрочните спестявания и следователно инвестициите и подобряват ефективността на разпределението на спестяванията и инвестиционните решения. Частните пенсионни фондове играят изключително важна роля за подпомагане на държавата в нейната политика по дългово финансиране, в това число за развиване на дълговото финансиране на големи инфраструктурни проекти – практика в редица държави (Хърватия, Великобритания и т.н.). Участието на пенсионните фондове на капиталовия пазар като големи, силно регулирани институционални инвеститори допринасят за по-високия икономически растеж на страната, както чрез преимуществено инвестиране в дългови финансови инструменти и насърчаване развитието на сегментите за привличане на капитал чрез механизмите на капиталовия пазар, така и за чрез развиване на капиталовия пазар, което от своя страна може да подобри регулирането на капиталовия пазар, прозрачността и инфраструктурата, да наложи по-добри стандарти за корпоративно управление и да намали нестабилността на цените чрез дългосрочни инвестиционни решения.
7. Реализираният доход от инвестирането на средствата на допълнителното пенсионно осигуряване през последните години е трайно положителна и последователно увеличава пенсионните спестявания на осигурените лица.През 2023 г. универсалните пенсионни фондове реализираха номинална доходност от 8,32%, през 2024 г. – 6,56%, а през 2025 г. – 6,26%. Средногодишната номинална доходност за периода възлиза на 7,05%, а кумулативната доходност достига приблизително 22,8%, което изпреварва кумулативната инфлация в България за същия период (около 17,1% по данни на НСИ). Само през първото полугодие на 2026 г.  пенсионните дружества,  са реализирали допълнителен инвестиционен доход в размер на 584 млн. евро, който вече е разпределен по индивидуалните партиди на осигурените лица. Така натрупаният инвестиционен доход само  за последните три години и половинадостига 3,4 млрд. евро, а нетните активи на пенсионните фондове вече надхвърлят 17,2 млрд. евро. Тези резултати показват, че вторият пенсионен стълб не само съхранява реалната стойност на спестяванията, но и създава значителна допълнителна стойност над задължителните осигурителни вноски, като увеличава бъдещите пенсии на милиони осигурени лица.

Всяко прекъсване на вноските към универсалните пенсионни фондове би лишило осигурените лица именно от този механизъм за капитализиране на доходност, който през последнитв години доказано увеличава стойността на техните лични пенсионни спестявания и защитава покупателната им способност.

Настояваме предложението да бъде отхвърлено, а развитието на тристълбовия модел и в частност на капиталовите стълбове в него, да се случва на база на дългосрочна визия, актюерски разчети и системен и открит диалог с индустрията и социалните партньори.

С УВАЖЕНИЕ,  

_________________________

Евелина Милтенова, Председател на Българска асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО) 

________________________

Румен Радев, Председател на Асоциацията на индустриалния капитал в България (АИКБ)

 _________________________

Добри Митрев, Председател на Българска стопанска камара (БСК) 

_________________________

Наталия Петрова, Председател на Българска асоциация на управляващите дружества (БАУД)

 ________________________

Радослава Масларска, Председател на Българска асоциация на лицензираните инвестиционни посредници (БАЛИП)

________________________

Евгени Ангелов, Председател на Българска асоциация за дялово и рисково инвестиране

________________________

Марио Милев, Изпълнителен директор на BESCO – Българска предприемаческа асоциация

БАДДПО публикува предварителните данни за първото полугодие на 2026г.

Добавеният доход за последните три години и половина е 3,4 млрд. евро, активите вече са над 17,2 млрд. евро

584 милиона евро е натрупаният доход, която пенсионните дружества са успели да постигнат за първото полугодие на 2026 г. и сумата е разпределена по персоналните партиди на осигурените лица. Така кумулативно спестяванията им за последните три години и половина са нараснали с 3,4 милиарда евро по предварителни данни от пенсионните компании. Към края на юни 2026 г. общо активите на пенсионните фондове са над 17,2 милиарда евро.

„Постигнатата доходност увеличава спестяванията на осигурените лица над брутните вноски от 5%, които се внасят всеки месец“, обясни Евелина Милтенова, председател на Управителния съвет на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО). Добрите резултати доказват капацитета на дружествата да управляват успешно спестяванията на гражданите, въпреки пазарните и геополитически предизвикателства, добави тя.

Пенсионните дружества вече активно информират клиентите си за предстоящото въвеждане на т.нар. мултифондове от 1 януари 2027 г. В универсалния пенсионен фонд (т.нар. втори стълб) се създават три подфонда, в които на дружествата са позволени различни възможностите за инвестиране според възрастта на осигурените лица – за хората до 50 г. е динамичен подфонд, за тези между 50 г. и 3 г. преди пенсия – балансиран подфонд, а за всички, на които им остават 3 години до пенсия – задължително консервативен подфонд.

„Това е реформа, която ще помогне за допълнителен ръст на постигнатата доходност от управлението на активите и съответно ще доведе до увеличаване на размера на персоналните партиди, а от там – и на пенсиите, които се изплащат от капиталовите фондове“, каза Милтенова. Въвеждането на мултифондовете е добър повод всеки работещ да се информира в кое дружество е партидата му и какви са натрупванията в нея от внесени осигуровки и постигната доходност. Това става през сайта на НАП с ПИК или на националния телефон на НАП 0700 18700.

От 1 септември до 30 ноември за първи път гражданите ще имат възможност да определят сами как да се управляват персоналните им партиди, които са наследяеми. Ако някой не одобрява служебното разпределение в подфонд според навършените години, може да го заяви в пенсионното дружество. Който не заяви изрично желание, ще бъде автоматично разпределен според възрастта си. При желание за промяна, тя може да се прави на всеки 12 месеца.

Мирослав Маринов, изпълнителен директор на пенсионноосигурително дружество, член на БАДДПО, гостува в предаването „ДЕНЯТ с Веселин Дремджиев“, където коментира развитието на допълнителното пенсионно осигуряване в България и ролята на втория пенсионен стълб за по-високи доходи след пенсиониране.

Акцент е поставен върху предстоящото въвеждане на мултифондовете, които ще позволят по-гъвкаво инвестиране според възрастта и рисковия профил на осигурените лица, с потенциал за по-висока доходност в дългосрочен план.

„Данните ясно показват, че вторият пенсионен стълб успешно работи за вложителите, а мултифондовете ще дават още по-големи възможности, включително за развитието на икономиката и публично – частното партньорство в България“ – подчерта г-н М. Маринов

▶️ Вижте цялото интервю във видеото.

Темата за пенсиите е за млади, не за възрастни хора. Защото докато човек е активен и работи, той трябва да се погрижи за спокойствието си след пенсиониране.
Как да управлявате парите си, които всеки месец внасяте за втора пенсия?
Как за първи път можете сами да взимате решения за вашите спестявания в пенсионните фондове?
Как се трупат и увеличават парите, които са ваши лични спестявания и са наследяеми – както парите в банков влог, но с по-висока доходност?
Акценти от темата за втората пенсия вижте във видеото от участието на зам.-председателят на КФН Диана Йорданова с откъс от подкаста на БНТ “Истината за…” с Надя Обретенова.

Евелина Милтенова, Председател на УС на БАДДПО даде интервю за в. „Трета възраст“ по най-важните теми, свързани с втори стълб и предстоящото въвеждане на мултифондовата система.

– Г-жо Милтенова, вие сте председател на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване. Лидерът на БСП Крум Зарков и столичният общински съветник Ваня Григорова обявиха, че започват национална гражданска инициатива „Не залагайте на хазарт старините ни!“ с две искания към Народното събрание: 1) премахване на задължителния характер на осигуряването в частни пенсионни фондове като втори стълб; 2) забрана на рисковото инвестиране на парите за пенсии на фондови пазари освен с изричното съгласие на осигурените лица.
– Сравненията с хазарт са не просто манипулация, на практика те са „хазарт“ със страховете на хората. Управлението на финансови активи не е игра на „Тука има – тука няма“, а отговорно дългосрочно и професионално управление на лични финансови активи при законови ограничения и всекидневен надзор на Комисията за финансов надзор. 5% осигуровки, които всеки работещ заделя във втория стълб, са единствените му лични спестявания от всички данъци и осигуровки, които плаща всеки месец. Те не постъпват в пенсионните дружества, а в персонални партиди на всеки един човек и са неприкосновени.

Освен това са гарантирани и наследяеми. Парите са негови лични спестявания, трупат се и се увеличават чрез постигнатата от пенсионните дружества доходност. Предложенията, за които питате, не повишават сигурността, а напротив – концентрират риска на осигурените лица. Защото ще се увеличи зависимостта на бъдещите пенсии от все по-негативните демографски процеси и от състоянието на държавния бюджет. Ако 5% осигуровки във втория стълб бъдат добавени към близо 15%, които всеки месец всеки плаща за първия стълб НОИ, просто ще бъдат веднага изхарчени за покриване на текущите разходи за пенсия. И към момента хората имат избор и всеки, които не иска да внася във втория стълб, има право да внася всичките си близо 20% от осигурителния доход в НОИ. Това обаче е избрано от твърде малко работещи.
С реформата в капиталовите пенсионни фондове от 1 януари никой не принуждава никого да избира динамичен профил. Дава се избор между динамичен, балансиран и консервативен подфонд, и начинът на инвестиране на партидите ще става все по-консервативен с напредване на възрастта.

Единствената промяна, която не може да се прави, е 3 г. преди пенсия да си извън консервативен подфонд – замисълът му е да съхрани натрупаната в годините доходност и тя да остане на максимално високи нива в момента на пенсиониране. Много важна част от реформата е, че от 1 януари 2027 г. се въвежда и защита и гаранция на първоначално определения размер на пенсията от втория стълб и тя ще е заедно с натрупаната доходност. След изчисляване на нейния размер, в години докато се получава, не може да падне под определената сума, дори да има трусове на финансовите пазари – пенсионните дружества ще са задължени да осигурят пари за изплащане на пълния ѝ размер. В допълнение всяка година пенсионните дружества са задължени да актуализират размера на втората пенсия нагоре на база постигнатата доходност в консервативните подфондове – всичко е гарантирано и сумата на втората пенсия може само да нараства. Тя се и наследява в зависимост от желанието на осигурения. Статистическите анализи и симулации показват, че размерът на пенсиите от втория стълб ще имат възможност най-малко да се удвоят.

– Зарков твърди, че „почти 1,5 млрд. евро изтичат във втория пенсионен стълб годишно – това е половината от заема, който правителството иска да изтегли“. Какво означава „изтичат“, какво общо имат с дълга на държавата и може ли някой да им ги отнеме
– Вижте, отнасям се с уважение към политическите убеждения на всеки лидер и към съответната риторика, която е подходяща за партията му. Но не мога да замълча, когато се подвеждат хората и се прави опит да се посегне на спестяванията им. Парите в пенсионните фондове не са пари, подарени на пенсионните дружества, за да „изтичат“ в тях. Това са собствени осигурителни вноски, които се превръщат в активи по личните партиди на гражданите. Те са лична и неприкосновена собственост на бъдещите пенсионери. А сравнението с държавния дълг е некоректно и манипулативно. Заемът финансира публични разходи и увеличава държавните задължения. 5-процентната вноска във втория стълб се заделя и чрез доходността увеличава пенсионните активи на осигуреното лице. Това е и същността на капиталовия модел. Размерът на партидата зависи от размера на осигурителния доход, както и от постигнатата от пенсионните дружества доходност. Да не забравяме и че спестяванията в партидите се трупат от 20 години, а средният период, в което едно лице работи и се осигурява, е 40 г. – т.е. към момента имаме обем на личния капитал във втория стълб от 50%, защото е минал само половината от обичайния осигурителен период. Това е и една от причините за незадоволителния размер на втората пенсия – просто няма достатъчно дълго време натрупвания. Важно е да се отбележи, че активите на фондовете са напълно отделени от имуществото на пенсионното дружество. Те не могат да се използват за негови задължения или за текущи бюджетни нужди, а личната партида е наследяема. Състоянието на нетните активи във фондовете се изчислява и докладва от пенсионните компании всеки ден на банката-попечител и на регулатора – има всекидневен контрол и прозрачност, която я няма дори и при банките. Ако бъдещите вноски се насочат към НОИ, те няма да се натрупват на името на човека, а ще бъдат използвани за текущото изплащане на пенсии. Това би заменило личен наследяем актив с бъдещо право, зависещо от приходите и правилата на солидарната система – т.е. ще бъдат изхарчени сега за сегашните пенсионери и няма да може да се натрупва инвестиционен доход през следващите години, който да доведе до по-високи пенсионни плащания.

– Аргументът на КТ „Подкрепа“ срещу новия модел е, че хората са тласкани да „играят хазарт“, защото не разбират от инвестиции в ценни книжа. Какви знания трябва да имаме, за да вземаме решения?
– Не е необходимо осигуреният да бъде специалист. Защото инвестициите в акции и облигации ще се правят не отделно от всеки работещ човек, а от висококвалифицираните експерти в пенсионните дружества. Пенсионното дружество има задължение да оцени рисковия профил чрез въпросник, да обясни резултата и да консултира лицето какъв подфонд е подходящ за него. Пенсионноосигурителните дружества активно работят да информират по всички налични канали своите осигурени лица, защото вярваме, че информираният избор е най-добрата защита. Дружествата вече изпращат такава информация заедно с годишните извлечения.
– Вярно ли е, че от 1 януари 2027 г. поне 90% от работещите под 50 години ще бъдат включени, без да разберат, в най-високорисковия подфонд? Какви са регулаторните защити?
– Твърдението, че „поне 90% от хората“ ще бъдат включени в динамичния подфонд не се подкрепя от закона и няма такива очаквания. Законът предвижда лицата под 50 години, които не направят избор, да бъдат служебно разпределени в динамичен подфонд. Колко ще бъдат те, зависи от това колко граждани ще упражнят правото си на избор. Ограничението „до 90%“ се отнася до максимално допустимия дял на определени финансови инструменти с променлив доход в портфейла на динамичния подфонд. То не означава, че 90% от хората ще бъдат разпределени там, нито че задължително 90% от парите им ще бъдат вложени в акции. Предвидено е преминаване към балансиран профил след 50-годишна възраст и към консервативен профил през последните 3 г. преди пенсиониране. Допълнителни защити са резервът за гарантиране на брутния размер на преведените вноски (парите не могат да бъдат загубени) и защитата на първоначално определения размер на пенсията заедно с натрупаната доходност.

– Това не е реформа на пенсионната система, а надграждане на капиталовия втори стълб. Каква е целта на новите мултифондове – печели икономиката, УПФ или вложителите?
– Най-важната цел е да се увеличава размерът на персоналните партиди на осигурените лица чрез постигане на максимално висока доходност и те да бъдат съхранени въпреки инфлацията през целия 40-годишен период на натрупване – защото средно толкова е времето, в което човек работи. Икономиката и капиталовият пазар могат да получат положителен вторичен ефект от дългосрочния инвестиционен ресурс, но това не е самоцел. Средствата не принадлежат на пенсионните дружества – те са активи на пенсионните фондове и се управляват единствено в интерес на осигурените лица, собственици на партидите.

КАК ДА НЕ СЪМ РАЗПРЕДЕЛЕН СЛУЖЕБНО
– Между 1 септември и 30 ноември тази година всеки може да си избере подфонд, след това до 15 декември ще има служебно разпределение. Какво трябва да направя, ако не искам да бъде служебно разпределен?
– Просто трябва да го заяви пред пенсионното си дружество и то е длъжно да се съобрази с избора му. Никой никого за нищо не задължава. Хората получават повече права, не задължения. Ако някой не заяви своя избор, просто ще бъде служебно разпределен в подфонд според възрастта си. Предвиденото в закона разпределение в подфондове според възрастта е възможно най-доброто решение. Но ако някой не е съгласен с него и не успее да го заяви тази година пред пенсионното си дружество, законът дава възможност всяка година подфондът да се променя.

Оригиналното интервю във в. „Трета възраст“ от 01.07.2026 може да прочетете тук