Категория: Новини

МФ предлага три инвестиционни профила според възрастта – от агресивни фондове за младите до консервативни преди пенсия

Mладите хора трябва да рискуват с динамичен подход, а тези, които са пред пенсия да заложат на консервативен. Това обясни в предаването на bTV „Тази сутрин“ Светла Несторова, член на Управителния съвет на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване.

Тя допълни, че хората ще имат право на избор и ще могат да променят постоянно решението си в кой подфонд да държат парите си.

„Реформата предвижда създаването на три профила, които да са свързани с възрастта и рисковото желание на хората. Когато човек започне работа на 20 г. – до към 40 г. парите му може да се управляват с много по-висок процент акции и динамични книжа, за да се гони по-добра доходност. След тази възраст – парите трябва да отидат в балансиран фонд, където движенията на пазара се инвестират по-малко, а три години преди пенсия – всички отиват в консервативния фонд, където парите се съхраняват така, че да не намаляват в последния момент“, обясни експертът.

„Когато е създаване българската пенсионна система, стремежът е бил да се осигури максимална сигурност и не е мислено за това как се управляват парите. От известно време насам е ясно, че ако искаме да подобрим резултатите, трябва да направим промени. Препоръки за това дойдоха от ОИСР. Идеята е да раздвижи и да промени начина, по който се управляват парите на младите хора“, уточни експертът.

По думите ѝ младите хора имат дълъг инвестиционен хоризонт пред себе си, затова имат възможност за повече доходност и партидите им да растат по-бързо. Несторова коментира, че хората не мислят за това преди да остареят, а тогава вече е прекалено късно.

„Младите хора трябва да мислят за това като за инвестиционна възможност, като за инвестиционен продукт. Идеята на този вид спестявания е, че ако започнеш много от рано да го правиш, ако спестяваш по 250 лв. на месец – ще се пенсионираш с половин милион“, каза още тя.

Цялото интервю по темата може да гледате тук

Промени в начина, по който се трупат пари за втората пенсия предлага финансовото министерство – съобщиха в bTV Новините . Досега частни фондове можеха да инвестират до 25% от осигурителните вноски.

Сега се дава възможност да се избира между още опции с различен инвестиционен риск от средствата на осигурените лица.

Подфондове:
Динамичен – до 90% инвестиции на вноските;
Балансиран – до 50% инвестиции на вноските;
Консервативен – до 25% инвестиции на вноските.
И още – променя се минималният праг за пожизнена втора пенсия, който ще се изчислява не на база минималната пенсия за страната, както досега, а според минималната работна заплата. Промените засягат над 4 млн. души у нас.

Проектът за промени в КСО предвижда още разширяване на възможностите за инвестиции и намаляване на таксите

Както отрази в. „Капитал“, БТА и други медии, Министерството на финансите публикува за обществено обсъждане дългоочакваните предложения за промени в Кодекса за социално осигуряване, с които в капиталовия стълб на пенсионната система да се въведат т.нар. мултифондове.

Това е нещо, за което частните пенсионни дружества настояват от около две десетилетия и за което има сравнително единодушие и широка политическа подкрепа, но въпреки това така и никога не се случва. На няколко пъти се стигаше дори до конкретни идеи и внесени законови текстове. Сега също има несигурност дали заветните промени ще бъдат приети, тъй като политическата нестабилност е напът да съкрати живота на това Народно събрания.

Даденият срок за обществено обсъждане е до 16 януари 2026 г., като дори да бъдат насрочени нови избори, те вероятно няма да са по-рано от март, така че технически има време. Но пък и обикновено фокусът на депутатите в последните седмици е към по-злободневни и/или популистки теми.

Мулти какво? В момента родените след 1959 г. се осигуряват в Универсален пенсионен фонд (УПФ) към някое от десетте лицензирани дружества, освен ако не са избрали сами да заложат единствено на НОИ. Там по лична партида отиват 5% от всяка заплата, които пенсионната компания инвестира с цел да може да ги умножи и когато дойде време за пенсия да може да предостави по-голяма добавка към пенсията на клиентите си. Проблемът с този модел е, че парите на всички осигурени във фонда се управляват по един и същ начин независимо от тяхната възраст и рискови предпочитания. А резултатът е, че така мениджърите са принудени да залагат на стратегии с по-умерен риск и съответно и получената доходност, често е неудовлетворителна, като едва бие инфлацията.

Идеята за многофондова (както е наречена в законопроекта) система е да преодолее този недостатък. Всеки УПФ ще бъде разделен на три подфонда – динамичен, балансиран и консервативен. Те се различават основно по това каква част от активите им е позволено да се инвестират във финансови инструменти с променлив доход (тук попадат акции, взаимни фондове и др., при които цените варират спрямо множество фактори за разлика от частните и държавни облигации и други книжа с фиксиран доход).

• В динамичния подфонд този дял ще е до 90%, в балансирания – до 55%, а в консервативния – до 25%. Изборът в какъв фонд да се осигурява всеки клиент ще е свободен, което според мотивите към проекта цели да стимулира и активността на осигурените лица. Но има и известни условности, тъй като към момента огромната част от постъпващите на пазара на труда не си избират къде да се осигуряват, а са служебно разпределени. Ако сами не изберете в какъв подфонд да се управляват средствата ви, това ще става автоматично според възрастта ви – до навършване на 50 години в динамичен, след това до 3 години преди възрастта ви за пенсиониране в балансиран.
• За последните три години е предвидено партидата задължително да се прехвърля в консервативен фонд, независимо дали сте направили избор, или не. Разписани са и детайлно правила как ще се разделят активите на сегашните УПФ в трите подфонда, както и как да се пренасят впоследствие при прехвърляне от един в друг. При местене в друга пенсионна компания както и досега ще се прехвърлят само парични средства.
• Мултифондове се предвиждат и за доброволните пенсионни фондове (ППФ) – т. нар. трети стълб на системата, като всеки лично или работодателите могат да се осигуряват с избрани от тях вноски. Тук пенсионните компании ще имат повече свобода, като могат да структурират колкото искат подфондове с каквито искат параметри. Единствено са длъжни да поддържат балансиран, аналогичен на този в УПФ.
• При професионалните пенсионни фондове (ППФ), където се осигуряват работещите в I и II категория труд, милтифонове не се предвиждат.

Ресорният зам.-председател на КФН Диана Йорданова и Председателят на БАДДПО, Евелина Милтенова вече представиха основните моменти в промените на КСО, които са готови от месеци

• Свиване на таксите.  Друг ключов параграф, по който пенсионните компании често са критикувани, са сравнително високите такси, които също изяждат от доходността. Сега се предлага те да бъдат планомерно понижени в следващите десет години, а също и частично да се промени моделът при инвестиционната такса, която е най-съществена като сума и има най-голямо влияние върху обема на натрупаните в индивидуалните партиди средства. В момента тя се удържа като процент от активите независимо от постигнатия инвестиционен резултат. Сега идеята е тя да стане двукомпонентна – една част да е процент от активите, а друга част от дохода. Сега в КСО инвестиционната такса за УПФ е заложена на максимум 0.75% от активите. След промените се предвижда тя да е различна за различните подфондове. При балансирания се залага от 2027 г. тя да стане 0.65% плюс 1% от дохода от 10 инвестициите. В следващите години поетапно първото число намалява и до 2036 г. стига до 0.38%, а второто расте до 3.25%. При другите видове подфондове е аналогично, но с други числа – при динамичните се стартира от 0.65% плюс 1.5% и се стига до 0.2% плюс 6%, а при консервативните се предвижда да остане само такса от активите, която да се понижава от 0.65% до 0.2%. Предвижда се да намалее и таксата на входа. Удръжката, която се събира от всяка вноска в момента е 3.75%. От 2027 г. тя трябва да стане 3.59% и всяка от следващите години да намалява докато достигне 2.1% през 2036 г.
• И още промени Проектът включва и редица новости, които не са свързани с мултифондовете. Едната голяма промяна при механизма за гарантиране на минималната доходност при управлението на средствата на фондовете. Досега КФН изчисляваше и оповестяваше минимална доходност на база на средното постигнато от всички фондове, докато сега се планира да се замени с пазарен бенчмарк за всеки вид подфонд, който допълнително ще се определи с наредба.

• Въвежда се и допълнителен стимул фондовете да постигат доходност над това ниво, тъй като в противен случай няма да могат да участват в служебното разпределение на лицата въз основа на критерия доходност. Това реално означава по-малък приток на нови клиенти. Друга важна промяна е, че се разширява кръга от инструменти, в които могат да инвестират фондовете. Добавят се инструменти на паричния пазар, издадени от държави – членки на ЕС, и други държави, акции и облигации на компании, листвани на пазари за растеж (като BEAM на БФБ), борсово търгувани фондове (ETF) и алтернативни инвестиционни фондове. Детайлизирани са и инвестиционните лимити за различните видове инструменти, включително и за подфондовете. Има и промени при регламентирането на дейността на осигурителните посредници, както и при уредбата на изплащането на пенсии. Завишават се и изискванията към капитала на пенсионните дружества. Като цяло законопроектът отдавна е комуникиран и съгласуван с бранша, така че не се очаква оттам да дойдат много идеи за редакции или критики. Повечето значими промени, включително и мултифондовете, са и по препоръка на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР), към която България цели да се присъедини догодина.

Публикуваните промени в КСО за обществено обсъждане, може да намерите тук 

В епизода на подкаста #КаквоМогатПарите на dir.bg, Светла Несторова, член на УС на БАДДПО, обяснява как 10% спестявания от дохода, правилно инвестирани, могат да осигурят спокойни старини.

От епизода ще научите как работи тристълбовият пенсионен модел у нас, защо е важно доброволното осигуряване, как мултифондовете могат да донесат по-висока доходност и устойчивост на системата и защо знанието е най-добрата защита срещу финансови митове.
Близо 30 млрд. лв. вече са натрупани в пенсионните фондове – една трета от тях благодарение на инвестиционна доходност.

Подкасът е с информационно-образователен характер. Цялото интервю може да чуете тук

Формулата за сигурно бъдеще е финансова грамотност и устойчиви инвестиции
Въвеждането на еврото няма да промени реалната стойност на средствата по индивидуалните партиди. Както при банковите сметки, партидите ще бъдат превалутирани автоматично и вече ще се изразяват в евро, а не в левове – казва Владислав Русев, член на УС на БАДДПО  в интервю за в. „Капитал“.

Спецификата при пенсионните фондове е, че партидите се водят в дялове. Броят дялове, които притежавате, остава непроменен, освен ако не правите нови вноски или тегления. Това е аналогично на притежаването на акции – ако не купувате или продавате, броят акции остава същият, променя се само тяхната цена. В момента стойността на един дял се оповестява в левове до петия знак след запетаята. Към първия работен ден от новата година тази стойност ще бъде преизчислена в евро, отново до петия знак след запетаята.

Необходимо ли е осигурените лица да приемат конкретни действия при конвертирането на парите им в евро и какви гаранции се предвиждат за прозрачността на процеса?
Осигурените не трябва да предприемат никакви действия. Превалутирането на сумите ще се случи автоматично, без допълнителни усилия от тяхна страна. Няма нужда от подписване на нови договори или подаване на заявления.

Колкото до прозрачността на процеса, той е гарантиран чрез механизма на стойността на един дял. Броят на дяловете остава непроменен. Променя се единствено стойността на един дял. Това изчисление се извършва ежедневно и се контролира от Комисията за финансов надзор.

Какви са предизвикателствата пред пенсионноосигурителните дружества по време на прехода към еврото и как регулаторите ще ги контролират?
Основното предизвикателство е осигуряването на безпроблемна работа на всички системи на първия работен ден от новата година – 5 януари. В момента провеждаме тестове и симулации, за да гарантираме, че клиентите няма да усетят никакви затруднения.

През целия процес регулаторите следят коректността на изчисленията и преоценката на активите в евро. Добрата новина е, че и в момента голяма част от инвестициите и активите на пенсионните фондове са в евро и долари, така че промяната засяга само левовата част.

Въвеждането на мултифондов модел как би се отразило на доходността на осигурените?
Мултифондовият модел може да промени управлението на риска в много по-добра посока. По-коректно е да го наричаме „фондове, обвързани с жизнения цикъл“, тъй като идеята е хората да участват във фонд, който най-добре отговаря на тяхната възраст и инвестиционен хоризонт. Това би могло да увеличи пенсиите с около 50% след 40 години осигуряване.

За по-младите осигурени това означава по-голяма експозиция към акции, които носят по-висока доходност в дългосрочен план. На практика рискът краткосрочно е по-висок, но дългосрочно винаги резултатът е много по-добър, отколкото при по-консервативно инвестиране. За хората близо до пенсия подходът е обратен – много по-консервативно инвестиране, което намалява риска от неблагоприятни пазарни събития точно преди пенсиониране. Така се постига баланс между доходност и сигурност през целия жизнен цикъл.

Оригиналното интервю може да прочетете тук 

Двата процентни пункта нямаше да решат проблемите, заяви Светла Несторова, член на УС на БАДДПО по време на гостуването си в „Интервюто в Новините на NOVA”.
И синдикатите, и бизнесът казаха „да” на променения проект за бюджет на ДОО за 2026 г. Какво се промени от първия вариант? Максималният осигурителен доход става 2300 евро, а трябваше да е малко по-висок, отпадат двата процентни пункта увеличаване на пенсионната вноска, минималната работна заплата от 1 януари става 620 евро. Защо и синдикатите, и бизнесът харесват по-ниската пенсионна вноска?

Според Светла Несторова,  по-високата вноска няма да реши проблемите. Ниската раждаемост, намаляващият брой работещи и все по-голямата продължителност на живот са причина първият стълб да не издържа.

„Затова са създадени вторият и третият стълб, които би трябвало да го допълват и да дадат възможност да се натрупват индивидуални пенсии. Затова и се налага почти половината от пенсиите в България да се плащат директно от бюджета. Ако искаме да съберем от осигуровки необходимите средства, трябва да съберем от хората 37% осигуровки. Сега хората плащат 19,8%”, заяви Светла Несторова

Според нея решението осигуровките да не са толкова високи е съзнателно решение на държавата, за да увеличи разполагаемия доход на семействата и дефицитът да се покрива от бюджета.

„И това не е беда! Проблемът идва от опитите в момента да се вдигнат осигуровките с един леко политически измислен процент. Тези 2 процента няма да решат проблема на първия стълб и няма да решат проблема с дефицита. Проблемът на първия стълб и дефицитът в него ще стигне 12 милиарда. А с тези два процента ще се намали доходът точно на тези, които си плащат всичките осигуровки и данъци”, обясни Несторова.

„Системата се състои от три стълба, направени да се допълват един друг. Пипането на парче обикновено води до дисбаланси, а не до по-добро състояние”, смята още тя.

Цялото интервю гледайте във видеото.