Етикети: #финансоваграмотност

В интервю за предаването „Ревизия“ по NOVA News, Владислав Русев, член на Управителния съвет на БАДДПО, коментира предстоящото въвеждане на мултифондовата система и ползите от нея за осигурените лица.

Според него реформата е дългоочаквана стъпка към по-ефективно управление на средствата за втора пенсия и позволява инвестициите да бъдат съобразени с възрастта и инвестиционния хоризонт на всеки осигурен.

Изборът е по-важен от финансовите познания

Русев подчерта, че мултифондовият модел не изисква специализирани финансови знания от страна на гражданите.

„Тази реформа не изисква финансова грамотност. Това, което се изисква, е избор в какъв фонд да се управлява личната сметка.“

Той отбеляза, че дори лицата, които не направят активен избор, ще бъдат разпределени автоматично по възрастовия модел, заложен в закона и основан на професионални анализи и изчисления.

По-висок потенциал за доходност при дългосрочно инвестиране

Една от основните цели на мултифондовата система е да даде възможност на по-младите осигурени лица да се възползват от по-дългосрочен инвестиционен хоризонт и по-висок потенциал за доходност.

„Финансовата история е доказала, че инвестирането в акции е в пъти по-доходоносно, отколкото в облигации.“

Според Русев именно поради по-високата волатилност на капиталовите пазари е необходимо средствата на хората, които наближават пенсия, постепенно да преминават към по-консервативни инвестиции.

Възрастовият модел е резултат от задълбочени анализи

Възрастовите граници между динамичен, балансиран и консервативен подфонд не са избрани произволно, а са определени въз основа на изследвания и международен опит.

„Направихме сложни изчисления и това се оказаха най-подходящите периоди и граници. Тези граници дават най-добър резултат.“

Осигурените лица ще могат да променят избрания от тях подфонд съгласно предвидените в закона условия.

Средствата по индивидуалните партиди са наследяеми

Владислав Русев обърна внимание и на една от най-важните характеристики на капиталовия модел – личната собственост върху натрупаните пенсионни средства.

„Трябва да мислим за парите във втория стълб като за свои пари. Това са като парите в банковите сметки.“

По време на фазата на натрупване средствата по индивидуалната партида се наследяват от законните наследници на осигуреното лице.

Различни възможности при получаване на пенсия

При получаването на пожизнена пенсия осигурените лица ще могат да избират между различни варианти, включително такива, които предвиждат наследяване на средства.

„Може да изберете да ви наследят, но може и да изберете по-висока пенсия, но без наследяване.“

Според Русев мултифондовата система е важна стъпка към по-гъвкаво и ефективно управление на пенсионните спестявания, като същевременно предоставя на осигурените лица по-голям избор и по-добро съобразяване на инвестиционната стратегия с различните етапи от трудовия живот.

Цялото интервю в предаването „Ревизия“ по NOVA, може да гледате тук

Галерия

Подробни отговори на Светла Несторова – член на УС на БАДДПО за „Булевард България“ за мултифондовата реформа, както и за предимствата на допълнителното пенсионно осигуряване

От 1 септември до края на ноември повече от 5 млн. работещи в България за първи път могат да избират как да бъдат инвестирани парите, които внасят по т. нар. втори стълб на пенсионното осигуряване. Това са средствата, които се управляват от частни пенсионни фондове и трябва да осигурят втора пенсия – извън тази от Националния осигурителен институт (НОИ).

Става въпрос за допълнителното задължително пенсионно осигуряване, където отиват 5% от осигурителния доход на всеки работещ, роден след 31 декември 1959 г. Останалите 14,8%, които се удържат, отиват в държавното обществено осигуряване (НОИ).

От началото на 2027 г. влизат в сила т.нар. мултифондове – най-общо казано вместо да се управляват по един и същи начин, вноските за втора пенсия ще инвестират според възрастта на осигурения.

ако сте под 50 години – в динамичен подфонд – по-висока доходност, но и по-висок риск
ако сте над 50 години – в балансиран – по-умерени доходност и риск
ако ви остават три или по-малко години до пенсия – в консервативен.
Ако човек не направи избор в посочения срок, той ще бъде разпределен автоматично според възрастта си.

Какво трябва да знаем за промените? Разговор по темата със Светла Несторова от Управителния съвет на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване.

От 1 септември до 30 ноември тече срок, в който можем да изберем как да се управляват средствата ни за втора пенсия. Преди обаче да говорим това нека ви попитам как хората могат да проверят в кой частен пенсионен фонд се осигуряват?

Да, първото важно нещо е да знаем в кой пенсионен фонд сме. Затова най-лесното е да вземете личната си карта пред себе си и да се обадите на телефон 0700-18 700. Това е безплатен номер на НАП. Идентифицирате се с данните от личната карта и питате в кой фонд сте. Това е най-лесният и напълно безплатен начин за секунди да разберете в кое дружество сте.

След като вече знаете в коя компания сте, се свързвате с нея и оттам нататък можете вече да си видите размера на партидата, какви пари имате там, колко вноски сте направили, какво са ви донесли.

Можете да си свалите мобилно приложение на компанията, за да си следите в реално време вноските от работодателя и т.н.

Принципно всички компании изпращат годишни извлечения за втория стълб, където има цялата информация – годишни вноски, натрупвания и т.н.

Но много хора не ги получават – сменили са си адреса и не са уведомили или не са си дали изобщо адрес, или са дали електронна поща, която не четат. Т.е. по различни причини човек може да не си е следил извлеченията, но той може да се свърже с компанията, да получи информация и ако има интерес да си свали приложение, да види в сайта и да има ежеминутен контрол какво става с неговата партида.

Какво се променя от 1 януари с въвеждането на мултифондовете в т.нар. втори стълб?

Досега всички инвестиции на средства в този стълб – от тези на 18-годишните до тези 65-годишните, до хората, които се пенсионират, бяха управлявани по един и същи начин. Бяха инвестирани в един общ портфейл. Това, което законът сега предвижда, е средствата да бъдат управлявани според възрастта на човека.

Това се нарича инвестиране, свързано с жизнения цикъл – много известен, международен, утвърден и доказан подход за управляване на инвестициите и спестяванията на хора, които не са активни инвеститори и не се занимават с това във всекидневието си. Този подход за жизнения цикъл казва, че докато сте млади и имате много дълъг хоризонт пред себе си, е времето да инвестирате по-динамично. Тогава гоните доходност и умножаване на парите си. Като навлезете в по-зрели етапи на живота си, инвестирате балансирано вече и премествате част от парите си в по-консервативни инструменти. А когато наближи моментът да се пенсионирате или да си ползвате парите, тогава ги управлявате изключително консервативно. Логиката е, че пазарите са движат нагоре-недолу, те са волатилни, от тях са печели, но същевременно и стойностите се променят всеки ден.

Тази философия на жизнения цикъл е заложена в закона в момента.

Практически това означава, че всички хора от 18 до 50 години ще бъдат разпределени в динамичен подфонд. Там ще се гони предимно по-добра доходност.

Всички хора от 50 до 62 – или 3 години преди пенсиониране – ще бъдат разпределени в балансиран подфонд, където горе-долу 50 на 50 са инвестициите с умерен доход и тези с фиксиран доход.

Хората, на които им остават три години преди пенсиониране, задължително ще бъдат премествани в консервативен подфонд, където основната цел е съхраняване на вече постигнатите резултати.

Т.е. гражданите няма нужда нищо да правят, ако приемат философията на закона. На 1 януари те автоматично ще бъдат разпределени според възрастта си и после автоматично придвижвани в логиката на различните портфейли.

Но ако има хора, които имат собствено мнение по въпроса, те могат да направят различен избор?

Да, например, един 55-годишен човек, който се интересува от финансови пазари, активно се занимава с инвестиции, може да не иска да отиде в балансиран фонд, въпреки че законът за неговата възраст предвижда това като стратегия, а да иска да остане в динамичния фонд, за да се възползва от движението на пазара.

Или пък някой, който се притеснява от финансовите пазари, няма им доверие, не ги разбира и се страхува и иска да се противопостави на системата, може да реши да бъде в консервативен фонд през цялото време – независимо, че е млад и че законът препоръчва да е динамичен.

Такива хора, които имат особено мнение, могат от 1-ви септември до 30 ноември да се свържат със своята компания и да ѝ кажат: „Не ме разпределяйте, както законът предвижда, уважете моя избор – той е еди какъв си“.

Как можем да изберем фонд според доходността – със специално заявление или как? Къде трябва да се подаде?

Това може да стане по много начини. Може в офис на дружеството на хартия и с физически подпис, но може да стане и през множеството дигитални канали, които компаниите предлагат. Аз например тази сутрин в 8.30 часа през мобилното приложение на моята пенсионно-осигурителна компания влязох и подадох заявление да бъда разпределена в динамичен подфонд. Защото аз съм на 50 години и законът предвижда да отида балансиран, но мен темата за инвестициите ме вълнува. Познавам финансовите пазари, знам как се инвестират средствата и искам да се възползвам от възможностите на динамичния подфонд. Затова влязох в мобилно приложение на телефона си и си пуснах заявлението онлайн. От комфорта на домашния компютър или на телефона през сайтовете, мобилните приложения и порталите на дружествата, човек може и сам да заяви своето желание, ако реши.

Ако не е дигитално грамотен, не ползва компютър или не му се занимава, може да отиде до компанията си да подаде заявление на хартия, или да се свърже със своя осигурителен посредник. Той ще му помогне да подаде дигитално заявление или на хартия.

Хоризонтите като доходности биха били средногодишно в дългосрочен план в динамичния фонд 7% и над 7%.

Между 4 и 7% в балансирания, а в консервативния – нещо от порядъка на 2 до 3% доходност, но може и да е по-малко.

Тоест, в инвестирането количеството риск, което се поема, е пряко обвързано с доходността, която се печели.

Тук трябва да направи една уговорка, която е много важна. За разлика от всички други инвестиционни продукти, които можете да си купите, с пенсионното осигуряване не може да загубите парите си.

Т.е. вие поемате някакъв пазарен риск, свързан с това колко доходност ще носят парите ви, но по-закон пълният брутен размер на всички вложения, които сте направили в пенсионния си фонд, е гарантиран. Т.е. парите не могат да се изгубят.

Можем ли да дадем пример с конкретна сума?

Взимаме средна годишна работна заплата от примерно 1440 евро. 5% от нея сме сложили на 40-годишен осигурителен цикъл, колкото е общо най-късият пълен такъв. И сме сложили консервативни прогнози за тези 40 години. Така човекът би взел втора пенсия в размер на 780 евро. Като това е при консервативна оценка за втория стълб на осигуряване, ако е преминал през целия цикъл на пенсионно осигуряване.

Но и хора като мен, на които им остава да кажем 15 години до пенсия, също ще се възползват, защото ние вече имаме натрупвания по партидите си от порядъка на 20-30 хил. евро, които сега ще бъдат инвестирани една идея по-активно и ще донесат повече доходност, отколкото биха донесли по стария начин, който беше в сила до момента. Така че на практика всички граждани ще се възползват, но истинските ефекти, истинските плодове от промяната, ще се видят в цялост при пълен осигурителен цикъл.

Имаше едни промени, в които беше дадена възможност човек да получава само една пенсия, като си прехвърли втората в НОИ. Какво става в този случай?

Законът дава възможност на хората, ако не искат да имат втори стълб, да се прехвърлят към НОИ (б.р. – това става според възрастта на човека и срокът, в който е възможно, варира по действащите правила от 2 до 5 години преди навършване на пенсионна възраст).

Това не е разумно по време на трудовия стаж, защото в НОИ парите не се спестяват, не се инвестират, те се ползват за покриване на текущи разходи.

Освен това парите във втория стълб се наследяват, т.е. ако на човек му се случи нещо по време на трудовия стаж, парите отиват при наследниците. Докато в НОИ няма нито наследяване, нито инвестиране, нито натрупване, нито нищо.

Може да има смисъл да се вземе такова решение непосредствено преди пенсиониране. (Б.р. – в КСО има определени срокове от 2 до 5 години преди навършване на възраст за пенсия). Тогава, като видите колко ще бъде първата пенсия, колко ще бъде втората пенсия, може да се прецени кой е по-изгодният икономически вариант в конкретния случай.

Много малко хора го правят, около 0,25 средно от осигурените годишно. Имат право и да се върнат обратно във втори стълб, ако преосмислят решението си (б.р. – това право не е постоянно и има конкретни срокове по закон). Само че проблемът е, че докато човек е бил в НОИ, партидата не се е увеличавала, не се е инвестирала и е загубен период, в който всички плюсове от втория стълб за били пропуснати.

Ако мога да дам чисто потребителски съвет – нека решението дали да имаме една или две пенсии да се взима колкото се може по-близо до точката на пенсиониране.

Защото тогава човек има реална представа и реални числа какво е заработил като пенсия в първия стълб, какво е натрупал като спестяване и доходност във втория стълб, какво би получил като пенсия в едната хипотеза и какво бих получил във втората.

Дотогава при всички положения е по-изгодно да имате осигуряване във втория стълб – защото тези пари са гарантирани, могат да се наследяват и могат да носят доходност.

Има ли универсален съвет, освен този, които бихте дали към всички осигурени за пенсия?

Вторият универсалния съвет, който ще дам, е да знаете в коя пенсионната компания е партидата ви. Спокойно можете да се доверите на закона, ако не знаете какво да правите. Вече, ако имате особено мнение, можете, разбира се, да си го заявите.

Третият универсален съвет засяга всички хора след 18-годишна възраст. Колкото можете по-скоро си направете договор за трета пенсия, доброволна, защото там са реалните възможности за наистина добри доходи след пенсиониране.

Ще дам пример. Ако след 18 г. си направите договор за допълнително доброволно пенсионно осигуряване и внасяте по 130 евро на месец, накрая ще имате четвърт милион евро, натрупани с доходността в пенсионния фонд. И това е при ултраконсервативна оценка за доходността.

130 евро са 10% от заплата 1300 евро, т.е. ползвате си данъчното облекчение. Държавата дава тези 10% като данъчно облекчение. Доброволните фондове правят една наистина много добра доходност, която в последните години е между 8 и 9%.

Освен това парите в доброволния фонд можете да ги изтеглите, ако се налага – да платите ипотека, сватба или нещо друго. Много е гъвкаво. Освен това можете да внасяте колкото и когато искате.

Оригиналното интервю може да прочетете тук 

Сигурността е водещият критерий при избора на пенсионен фонд, едва 27% не знаят в кой са партидите им.

Българите имат сравнително добра базова представа за начина, по който функционира пенсионната система, но голяма част от тях не знаят, че партидите им в универсалните пенсионни фондове са техни лични и неприкосновени спестявания, които са гарантирани, трупат доходност и се наследяват. Това показват резултатите от национално представително проучване, изготвено от социологическа агенция „Тренд“  сред 1001 пълнолетни респонденти, възложено от БАДДПО.
73% от анкетираните знаят, че с осигурителните вноски на работещите към НОИ се изплащат пенсиите на настоящите пенсионери. Значително по-малък е делът на хората, които посочват, че пенсията за трудов стаж и възраст от НОИ не се наследява – 43%. В същото време 16% погрешно смятат, че средствата от пенсионните вноски в НОИ се инвестират и нарастват във времето, а 14% не могат да преценят.
При втория стълб на пенсионната система резултатите показват, че 48% от респондентите знаят, че част от осигурителните им вноски се превеждат в универсален пенсионен фонд, докато 29% не знаят това. Половината от анкетираните – 50%, знаят в кой пенсионен фонд се осигуряват за втора пенсия, докато 27% не знаят. За останалите 23% въпросът е неприложим – например защото са родени преди 1960 г. или вече са пенсионери.
Когато обаче се премине към по-конкретни характеристики на втория стълб, информираността е по-ограничена. 35% от анкетираните знаят, че 5% от осигурителния им доход постъпват в лична партида и се натрупват, както и че средствата по партидата се наследяват. 33% знаят, че спестяванията във втория стълб носят доходност, а 22% – че пълният размер на всички вноски във втория стълб е гарантиран.
По-слаба активност се наблюдава при третия, доброволен стълб на пенсионната система. Само 30% от анкетираните се осигуряват в доброволен пенсионен фонд, докато 70% не го правят. Данните показват, че дори наличието на данъчни стимули от 10% от осигурителния доход не води до категорична готовност за по-широко участие. На въпроса дали биха отделяли средства за доброволно пенсионно осигуряване, ако знаят, че има данъчни стимули, 28% отговарят положително, 45% – отрицателно, а 27% не могат да преценят.
Резултатите очертават значителен потенциал за по-добро информиране за възможностите и механизмите на допълнителното пенсионно осигуряване, особено по отношение на личните партиди, доходността и доброволните форми за стабилно натрупване на значителни средства за пенсиониране още от по-ранна възраст. Необходимо е по-активно разясняване на ползите от третия стълб – не само данъчните облекчения, но и това, че спестяванията могат да бъдат изтеглени по всяко време без наказателни лихви, а дотогава парите са натрупали добра доходност. Не е за пренебрегване и фактът, че осигуреното лице може изрично да посочи кой да наследи натрупаните средства в партидата му в третия стълб, както и да променя своя избор при нови житейски обстоятелства.
Когато избират пенсионен фонд, българите поставят на първо място сигурността – 44%, следвана от доходността – 33%. Препоръката е определяща за едва 5%, а таксите – за 3% от анкетираните. 15% не могат да посочат кой фактор е най-важен за тях.
От изследването става ясно, че за българите пенсионното осигуряване е преди всичко въпрос на сигурност и доверие, но има отчетлива необходимост да се повиши разбирането за начина, по който работят вторият и особено третият стълб, за да се помогне на работещите хора да взимат по-информирани решения за финансовото си бъдеще.

Обичаната българска актриса Милица Гладнишка влезе в нова, изключително важна роля. В образователно видео на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО), звездата разяснява ползите от въвеждането на т.нар. мултифондове от 1 януари 2027 г. и какво трябва да знаят осигурените лица.

Със своя характерен достъпен и харизматичен стил, Гладнишка превежда гражданите през тънкостите на най-значимото надграждане на втория пенсионен стълб от неговото създаване през 2000 г. Благодарение на реформата, за първи път от 1 септември до 30 ноември всеки ще има възможност сам да управлява спестяванията си за втора пенсия.

Осигурените лица не са длъжни да заявяват избор – ако не го направят, пенсионните дружества ще ги разпределят в подфонд според възрастта им. Но ако променят решението си, промяна може да се прави на 12 месеца. От 1 януари се въвеждат три подфонда – динамичен за по-младите до 50 г., с цел по-висока доходност, балансиран – за хората между 50 г. и 3 години преди пенсия и консервативен – за хората в предпенсионна възраст, където рискът е сведен до минимум с цел да се запази максимално натрупаното назад в годините.

Гладнишка напомня във видеото, че партидите за втора пенсия са персонални средства – като банкова сметка, гарантирани са, наследяват се и трупат доходност.

Видеото може да бъде видяно на сайта на БАДДПО по-долу, както и в YouTube на следните линкове:
Хоризонтално: https://youtu.be/GY7YwkAutmg

Вертикално: https://youtube.com/shorts/FWPeXBHw7UA?feature=share

Галерия:

Основни акценти от разговора на Евелина Милтенова в подкаста „Истината за“ на БНТ

В епизод 70 на подкаста „Истината за“ председателят на БАДДПО Евелина Милтенова представя една от най-значимите реформи в българската пенсионна система през последните две десетилетия – въвеждането на мултифондов модел във втория пенсионен стълб. Реформата влиза в сила от 1 януари 2027 г. и има за цел да осигури по-висока доходност, по-добра защита на спестяванията и реален избор за осигурените лица.

Какво представляват мултифондовете?
Досега всички осигурени лица в универсалните пенсионни фондове се инвестираха по един и същи модел, независимо дали са на 25 или на 60 години. Според Евелина Милтенова това е един от основните недостатъци на досегашната система.

Новият мултифондов модел разделя универсалния пенсионен фонд на три инвестиционни подфонда:
1. Динамичен фонд
Предназначен за осигурени до 50-годишна възраст.
• По-висок дял на инвестиции в акции и други инструменти с потенциал за по-висока доходност.
• Подходящ за хора с дълъг инвестиционен хоризонт.
• Позволява по-активно участие на капиталовите пазари.
2. Балансиран фонд
За лица над 50 години до три години преди пенсиониране.
• Комбинира възможност за растеж и умерено ниво на риск.
• Прилича най-много на сегашния универсален пенсионен фонд.
3. Консервативен фонд
За хората в последните три години преди пенсиониране.
• Основната цел е запазване на натрупаните средства.
• Ограничават се рисковете от пазарни сътресения непосредствено преди отпускането на пенсия.
По този начин инвестиционният профил ще се съобразява с възрастта и етапа от живота на осигуреното лице.

Най-голямата промяна – осигурените вече ще имат избор

Според Милтенова ключовият пробив в реформата е възможността хората сами да избират как да бъдат управлявани средствата им.
До момента всички участници бяха в един общ фонд. От 2027 г. всеки ще може:
• да избере инвестиционен профил;
• да променя избора си в бъдеще;
• да получава професионална консултация преди вземане на решение.

За периода от 1 септември до 30 ноември 2026 г. е предвиден специален прозорец за избор на подфонд.
Ако човек не направи избор, системата автоматично ще го разпредели според възрастта му, следвайки международно утвърдени практики.

Основната цел: по-високи пенсии
Реформата е насочена към повишаване на бъдещите пенсии от втория стълб.
По думите на Евелина Милтенова анализи на Комисията за финансов надзор и множество статистически модели показват, че при дългосрочно прилагане на мултифондовия модел пенсиите могат да се увеличат значително.
При консервативни предположения:
• сегашните модели биха генерирали пенсии около 400 евро месечно;
• новият модел може да доведе до пенсии близо до 800 евро месечно след пълен осигурителен цикъл от над 40 години.
Ключът е в по-високата доходност, генерирана в ранните години на спестяване, когато рискът може да бъде по-висок, а времето работи в полза на осигуреното лице.

Гарантирани ли са средствата?
Един от най-често задаваните въпроси засяга сигурността на пенсионните спестявания.
Милтенова подчертава няколко важни гаранции:
• Средствата в индивидуалните партиди са лична собственост.
• Натрупаните вноски и инвестиционната доходност са гарантирани съгласно новия модел.
• Средствата са отделени от активите на пенсионното дружество.
• Инвестициите се съхраняват в банки-попечители.
• Комисията за финансов надзор упражнява ежедневен контрол върху дейността на фондовете.
Според нея пенсионното осигуряване е сред най-регулираните и най-стриктно наблюдавани финансови дейности в страната.

Защо младите хора са най-големите печеливши?
Един от важните акценти в разговора е, че пенсионното спестяване всъщност е тема преди всичко за младите хора.
Причината е проста:
• младите разполагат с десетилетия до пенсия;
• могат да преодоляват временни пазарни спадове;
• имат възможност да се възползват от ефекта на сложната лихва;
• получават по-голяма полза от динамичните инвестиции.
„Времето е най-големият съюзник на младите хора“, подчертава Милтенова.

Намаляване на таксите и засилена конкуренция
Реформата предвижда и постепенно намаляване на таксите, събирани от пенсионноосигурителните дружества.
Особено интересен е новият подход при динамичните фондове:
• част от възнаграждението на дружествата ще зависи от постигнатите резултати;
• ще има обвързване с конкретни пазарни показатели;
• ако няма достатъчно добра доходност, няма да се начислява допълнителна такса за успех.
Така интересите на осигурените лица и пенсионните дружества ще бъдат поставени в по-тясна зависимост.

Могат ли хората да следят своите спестявания?
Да. Още сега всеки осигурен може:
• да провери в кое пенсионно дружество се осигурява;
• да следи постъпилите вноски;
• да наблюдава натрупаната доходност;
• да използва електронните клиентски портали на дружествата.
Освен това ежегодно всеки получава извлечение за състоянието на своята партида.

Вторият стълб или НОИ?
В разговора е засегнат и въпросът за прехвърляне на средствата от универсален пенсионен фонд към НОИ.
Позицията на председателя на БАДДПО е категорична:
• средствата във втория стълб са лични и наследяеми;
• по тях се натрупва доходност;
• те не участват в покриването на текущи пенсии, а остават по индивидуалната партида;
• прехвърлянето към НОИ означава отказ от бъдещата доходност и наследяемост.
Милтенова припомня и решението на Конституционния съд от 2015 г., което потвърждава неприкосновеността на индивидуалните партиди.

Европейският контекст
Според Милтенова реформата е изградена след подробно проучване на успешни европейски практики.
Като примери са посочени:
• Хърватия;
• Румъния;
• скандинавски държави.
Тя дори изразява мнение, че някои от елементите на българския модел надграждат решения, които тепърва се въвеждат в част от европейските пенсионни системи.

Какво трябва да направят осигурените лица?
БАДДПО препоръчва на всеки осигурен да предприеме няколко стъпки:
1. Да провери в кое пенсионно дружество е неговата партида.
2. Да се информира за новите възможности.
3. Да потърси консултация при необходимост.
4. Да прецени дали желае сам да избере подфонд между 1 септември и 30 ноември 2026 г.
Дори при липса на избор системата ще разпредели средствата автоматично според възрастта на осигуреното лице.

Въвеждането на мултифондовия модел бележи началото на нов етап в развитието на българското допълнително пенсионно осигуряване. Реформата съчетава три ключови цели – по-висока доходност, по-добра защита на средствата и по-голяма свобода на избор за осигурените лица.
Според Евелина Милтенова ефектът няма да бъде мигновен, но именно младите поколения ще извлекат най-съществените ползи от новия модел. Колкото по-рано започне дългосрочното пенсионно спестяване и колкото по-ефективно се управляват средствата, толкова по-значима може да бъде ролята на втория пенсионен стълб за бъдещия стандарт на живот след пенсиониране.

Целият подкаст на БНТ с водещ Надя Обретенова:  „Истината за…“  с участието на Евелина Милтенова на 04 юли 2026 може да гледате тук

Председателят на БАДДПО Евелина Милтенова взе участие в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria, където представи позитивния поглед на сектора към предстоящата реформа в допълнителното пенсионно осигуряване.
В разговора беше поставен акцент върху това, че пенсионната система в България навлиза в нов етап на развитие — по-модерен, по-гъвкав и по-близък до добрите европейски практики. Въвеждането на мултифондовия модел ще даде възможност средствата на осигурените лица да се управляват по начин, който по-добре отчита тяхната възраст, инвестиционен хоризонт и индивидуални потребности. 📈
Реформата е важна, защото съчетава повече избор за хората с по-висок потенциал за доходност в дългосрочен план. Особено за младите осигурени лица по-дългият период до пенсиониране позволява по-активна инвестиционна стратегия, докато с наближаване на пенсионната възраст средствата могат постепенно да бъдат насочвани към по-консервативен профил. 🛡️
Така допълнителното пенсионно осигуряване се развива в посока на по-голяма устойчивост, повече стабилност и гаранци.

Целта е да се постигне по-добра адекватност на бъдещите пенсии и по-ясна връзка между времето, доходността и личния избор. Това е стъпка към система, която не просто съхранява спестяванията, а работи по-ефективно за бъдещето на осигурените лица. 🌍
▶️ Цялото участие може да бъде гледано тук

Реформата с мултифондовете е най-фундаменталната в сектора в последните години. Хората трябва се запознаят и изберат в каква посока ще тръгнат техните лични пенсионни планове. Тази реформа, която е и поведенческа, дава възможност за инвестиране в съответствие с жизнения цикъл чрез три профила според възрастта. Едно от най-ценните неща в нея е, че за първи път се говори професионално за инвестиции в инфраструктура. Интересът към третия пенсионен стълб, който е най-привлекателната възможност за инвеститорите на дребно расте, но той тепърва трябва да се популяризира. Това коментира Светла Несторова, член на УС на БАДДПО, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Реформата с мултифондовете е най-фундаменталната в сектора за последните повече от 20 години. Тя започва от следващата година, тази ще бъде подготвителна за пенсионните компании, в която те трябва да разработят и популяризират инвестиционните си стратегии.

„Хората трябва се запознаят и изберат в каква посока ще тръгнат техните лични пенсионни планове от следващата година.“

Тази реформа дава възможност за инвестиране в съответствие с жизнения цикъл чрез три профила според възрастта. „Дори хората, които не проявят интерес, реално ще участват в реформата.“

До 50-та си година хората непроявили инициативност ще попадат в динамичния профил (до 90% акции в портфейла). След това те ще бъдат включвани в балансирания профил (до 55% акции). А три години преди пенсиониране всички задължително попадат в консервативния профил (25% акции), който цели запазване на натрупаното във времето. Преди този момент, разбира се, всеки ще може сам да избира между динамичен и балансиран профил.

В момента 75% от пенсионните фондове инвестират не повече от 30% в акции при универсалните си портфейли (задължителното пенсионно осигуряване – бел. ред.) При доброволните портфейли (допълнителното пенсионно осигуряване – бел. ред.) делът на акциите е към 40%.

„Едно от най-ценните неща в тази реформа е, че за първи път се говори професионално за инвестиции в инфраструктура.“

Досега у нас тя се развиваше предимно чрез европейско финансиране, както и от държавния бюджет. Сега се отваря вратата за частни инвеститори (включително външни и наднационални) през специални дружества, листнати на борсата. Така нашите пенсионни фондове ще изградят една доходоносна антиинфлационна дългосрочна компонента (да речем 10%) в своите портфейли.

Говорим за едно перфектно съвпадение между инвестиционния жизнен цикъл на спестителите (40 години) и хоризонта на инфраструктурните проекти. Така ще се насочат много средства на пенсионните дружества към нашия капиталов пазар (в момента само 15%). Не че нямат желание, просто предлаганите обеми книжа са ниски.

В последните три години пенсионните фондове имат много добра доходност в диапазона 8-9%. От началото на тази година има спад от под процент, но това дава възможност те да купят активи на по-приемливи цени.

Хората, които се интересуват, могат да видя разбити подробно дяловете по региони, отрасли, инструменти и т.н. във фондовете на различните пенсионни дружества. Те разполагат с най-добрите инвестиционни екипи в България.

Интересът към третия пенсионен стълб (допълнителното осигуряване, вторият е задължителното – бел. ред.) расте, но той тепърва трябва да се популяризира. Това е най-привлекателната възможност за инвеститорите на дребно и защото върви с данъчни облекчения, които финансират разходите по първоначалното влизане.

Ако на младите не им се мисли за пенсия, могат да мислят за третия стълб като за инвестиционен продукт, като за стабилната основа на всяка инвестиционна игра.

„Реформата с мултифондовете е и поведенческа. Тя за първи път ще създаде в България една огромна група инвеститори без дори те в началото да са си дали сметка за това.“

Искам от всяко редовно правителство сериозна дългосрочна финансова политика, свързана не с преразпределение – една сериозна амбиция за развитието и динамизирането на капиталовия пазар в България. От липсата на това всички сме по-бедни.

Цялото интервю може да гледате тук

Българският парламент прие окончателно промените в Кодекса за социално осигуряване (КСО), които поставят началото на най-мащабната пенсионна модернизация от повече от 20 години. Реформата укрепва втория стълб, въвежда многофондов пенсионен модел и разширява възможностите за дългосрочни инвестиции в икономиката.

Какво означава това за всички нас:

✔️ По-високи бъдещи пенсии чрез многофондов модел
Близо 5 милиона българи получават реална възможност за по-високи бъдещи пенсии чрез многофондов модел – инвестиции, съобразени с възрастта и времевия хоризонт, които позволяват по-силна дългосрочна доходност. Без мултифондовете средната пенсия от втория стълб щеше да е 492 евро, с тях ще стане 763 евро.

✔️Лични спестявания, които остават в семейството
Реформата потвърждава един от ключовите принципи на втория стълб – унаследяемостта. Натрупаните средства представляват личен капитал и се предават на наследниците, което гарантира, че приносът на всеки човек се запазва изцяло в рамките на семейството.

✔️По-ниски такси, по-силен надзор, повече средства за хората

Промените предвиждат оптимизиране на таксите и засилване на контрола върху управлението на пенсионните активи. Това осигурява:

• по-голяма прозрачност,
• по-висока ефективност на управлението,
• по-големи средства в индивидуалните партиди на осигурените лица.

✔️Стратегическо значение за икономиката
Пенсионните активи във втория стълб вече надхвърлят 16 милиарда евро. С новата регулаторна рамка част от тях ще могат да бъдат насочвани към проекти с дългосрочна полза за националната икономика, включително:
• инфраструктура и транспортни коридори
• енергийни системи
• индустриални, технологични и иновационни зони
• дигитална свързаност
Така спестяванията на гражданите ще подкрепят реални проекти в страната, като се превърнат в двигател на икономически растеж.
Показателен пример е участието на големи международни пенсионни фондове – като калифорнийския фонд за държавни служители – в български енергийни активи (какъвто е случаят с ТЕЦ Гълъбово). В бъдеще и българските фондове ще могат да инвестират в подобен тип престижни и стратегически проекти у нас.

✔️Финансова грамотност – ключ към информиран избор
Многофондовият модел предоставя реален избор за осигурените лица. Този избор обаче изисква знание – разбиране на риска, инвестиционна култура и умения за дългосрочно планиране. Реформата отваря вратата към по-широк обществен разговор за:
• управление на личните финанси,
• инвестиционни стратегии,
• финансово планиране през житейските етапи.

📌Като обобщение може да кажем, че промените в КСО реализират едновременно три ключови стратегически цели:
1. По-високи бъдещи пенсии чрез по-ефективно управление на спестяванията.
2. Стратегически инвестиции в икономиката, които подпомагат инфраструктурата и развитието на страната.
3. По-качествено разгръщане на капиталови пазарите и финансово овластени граждани чрез по-висока финансова култура и по-голям избор.

Галерия:

Вносител на Закона за изменение и допълнение на КСО: Деница Сачева като председател на Комисията по труда и социална политика; Диана Йорданова – зам.председател на КФН; Евелина Милтенова – Председател на БАДДПО, членове на УС на БАДДПО; Представители на парламентарни групи.

В епизода на подкаста #КаквоМогатПарите на dir.bg, Светла Несторова, член на УС на БАДДПО, обяснява как 10% спестявания от дохода, правилно инвестирани, могат да осигурят спокойни старини.

От епизода ще научите как работи тристълбовият пенсионен модел у нас, защо е важно доброволното осигуряване, как мултифондовете могат да донесат по-висока доходност и устойчивост на системата и защо знанието е най-добрата защита срещу финансови митове.
Близо 30 млрд. лв. вече са натрупани в пенсионните фондове – една трета от тях благодарение на инвестиционна доходност.

Подкасът е с информационно-образователен характер. Цялото интервю може да чуете тук

В събитието участие взеха членовете на Съвета – работодатели, синдикати и граждански организации и ключови институции, браншови организации и организации, ангажирани с темата.
Председателят на Асоциацията на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО) Евелина Милтенова и председателят на PR комитета на асоциацията, г-жа Светла Несторова, взеха активно участие в националния форум „Финансова грамотност – фактор за инвестиции, доходи и Еврозона“, проведен под егидата на Икономическия и социален съвет към Министерски съвет. В своето изказване г-жа Милтенова акцентира върху стратегическата роля на сектора за допълнително пенсионно осигуряване, който управлява над 27 милиарда лева дългосрочни спестявания на повече от 5 милиона български граждани.

Тя подчерта, че финансовата грамотност е критично важна за информирания избор на инвестиционни решения, стабилни доходи и успешно присъединяване към еврозоната. БАДДПО изрази пълна подкрепа за надграждането на Националната стратегия за финансова грамотност, включително създаването на постоянен координационен съвет, въвеждането на финансово образование в училищата, както и развитието на дигитални инструменти – от онлайн калкулатори и мобилни приложения до интерактивни уроци и платформи за обучение. Специален акцент беше поставен върху внедряването на многофондови решения, които предоставят гъвкавост, персонализирано управление на риска и по-добра адаптация към житейския цикъл на осигурените лица. Г-жа Милтенова подчерта, че инвестициите в образование и повишаване на личната финансова култура са не просто социална отговорност, а необходима предпоставка за изграждането на стабилна икономика и устойчиво общество.

Повече информация за събитието може да намерите тук

https://pension.bg/wp-content/uploads/2025/05/esc.bg-Подобряването-на-финансовата-грамотност-на-българските-граждани-ще-помогне-и-в-борбата-с-дезинформаци.pdf