Етикети: #вторапенсия

Промяната във втория пенсионен стълб поставя хората пред избор – в кой подфонд да бъдат управлявани натрупаните им средства. Към момента интересът е насочен най-вече към динамичните подфондове, но активността остава умерена. Причината е, че изборът не е задължителен – ако човек не предприеме действие, ще бъде разпределен според възрастта си. Какво трябва да знаят осигурените преди 30 ноември, има ли риск динамичният подфонд да превърне пенсионните спестявания в „залог“ и как трябва да се реагира при спадове на финансовите пазари? Защо възрастта трябва да определя инвестиционния риск и какъв е международният опит с мултифондовете? Пред ФАКТИ говори Евелина Милтенова, председател на Управителния съвет на Българска асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО).

– Г-жо Милтенова, каква е активността до този момент – колко хора вече са предприели действие по прехвърляне на партидата си по втората пенсия към подфонд и има ли изобщо интерес?
– Интерес има, но бих казала, че на този етап активността е по-скоро умерена – и това не ме изненадва. Причината е много проста: човекът не е поставен пред ситуация „или избираш нещо, или губиш нещо“. Ако човек не направи активен избор, законът има разумно решение и го насочва към подфонд според възрастта му.
Затова част от хората очевидно казват: „Това, което законът предвижда за моята възраст, ми е подходящо и няма нужда да правя допълнителна стъпка“. Именно така коментирахме и първите наблюдения от кампанията.

Към момента не бих цитирала конкретна обща цифра, докато нямаме окончателно консолидирани данни от всички дружества – преобладава интерес към динамичните подфондове.

Евелина Милтенова отбеляза, че реформата не може да гарантира определен размер на бъдещата пенсия, но създава по-добри предпоставки за натрупване на по-голям капитал в дългосрочен план.

„Ако дългият хоризонт се използва по-ефективно, има по-добра възможност да се натрупа по-голям капитал.“

По думите ѝ именно възможността времето да работи в полза на младите осигурени лица е в основата на новия модел.

Пенсионното инвестиране не е спекулация

В отговор на опасенията, че динамичният подфонд може да превърне пенсионните спестявания в рисковано начинание, Милтенова беше категорична:

„Популизъм е пенсионното инвестиране да се представя като игра на „черно тото“.“

Тя подчерта, че средствата се управляват от професионални екипи при строги законови ограничения, висока степен на диверсификация и постоянен надзор.

Доходността остава по личните партиди

Председателят на БАДДПО припомни, че реализираната доходност постъпва директно по партидите на осигурените лица.

„Само за първото полугодие на 2026 г. доходността е 584 млн. евро, а за последните три години и половина достига 3,4 млрд. евро.“

Тя уточни, че това не са приходи на пенсионните дружества, а средства, които вече са разпределени по индивидуалните партиди на осигурените лица.

Пълното интервю с Евелина Милтенова можете да видите тук: 

В предаването „Важно е да знаеш“ на радио „Веселина“ Евелина Милтенова, председател на БАДДПО, представи основните промени, които въвежда мултифондовата система във втория пенсионен стълб от 1 януари 2027 г.

Новият модел предвижда пенсионните спестявания да се управляват чрез три подфонда – динамичен, балансиран и консервативен, като инвестиционната стратегия ще бъде съобразена с възрастта и инвестиционния хоризонт на осигурените лица.

„До 30 ноември 2026 г. всички осигурени имат възможност да заявят предпочитанията си пред своето пенсионноосигурително дружество. Изборът е право, не е задължение.“

Автоматично разпределение при липса на избор

Милтенова подчерта, че ако осигуреното лице не направи активен избор, това не води до загуба на средства или права. Разпределението ще бъде извършено автоматично според възрастта към 1 януари 2027 г.:

до 50-годишна възраст – в динамичен подфонд;
от 50 години до три години преди пенсиониране – в балансиран подфонд;
през последните три години преди пенсиониране – в консервативен подфонд.
Натрупаните средства остават по личните партиди

Председателят на БАДДПО обърна внимание, че реформата не засяга вече натрупаните пенсионни спестявания.

„Натрупаното до момента остава по личната партида на всеки осигурен гражданин.“

По думите ѝ променя се начинът на бъдещо инвестиране на средствата, но вноските и постигнатата доходност продължават да се отчитат по индивидуалните партиди на осигурените лица.

Информираният избор започва с проверка на партидата

Евелина Милтенова призова хората да се информират активно за своите пенсионни спестявания и да поддържат контакт със своето пенсионноосигурително дружество.

„Питайте, интересувайте се.“

Тя препоръча всеки осигурен да провери в кой фонд се осигурява, какъв е размерът на натрупаните средства и дали осигурителните му вноски постъпват редовно. За тази цел може да се използва електронната услуга на НАП с ПИК или информационният телефон на приходната агенция.

За осигурените лица, които желаят да направят активен избор на подфонд, първата стъпка е консултация със съответното пенсионноосигурително дружество.

Подробности за промените във втория пенсионен стълб и мултифондовата система можете да чуете в пълното интервю с Евелина Милтенова.

В интервю за Bloomberg TV Bulgaria Мирослав Маринов, член на Инвестиционния комитет на БАДДПО, коментира първите резултати от избора на подфонд, новите инвестиционни възможности пред пенсионните фондове и очакваните ползи от мултифондовата система.

Изборът на подфонд остава отворен и след първоначалния период

Според Маринов по-ниската активност в началото на периода за избор не е изненадваща, тъй като законът предвижда автоматично разпределение според възрастта на осигурените лица.

„Част от хората не предприемат действия, защото са доволни от това, което е предвидено за тях съгласно възрастовата рамка.“

Той подчерта, че изборът не е еднократно решение и осигурените лица ще могат периодично да променят избрания подфонд в зависимост от своята възраст, цели и отношение към риска.

По-широки инвестиционни възможности за динамичните подфондове

Новата нормативна рамка разширява значително инструментите, в които могат да инвестират пенсионните фондове. Това включва по-широк достъп до международни пазари, алтернативни инвестиции, инфраструктурни проекти и други финансови инструменти, които могат да допринесат за по-добра диверсификация на портфейлите.

Дериватите ще се използват за защита, а не за поемане на допълнителен риск

Маринов обърна внимание и на възможността пенсионните фондове да използват инструменти за хеджиране на риска.

„Деривативите се използват само и единствено за хеджиране на съществуващите рискове, а не за усилването им.“

По думите му новите правила дават възможност рискът да бъде управляван по-гъвкаво, без да се налага продажба на дългосрочни инвестиции при временни пазарни сътресения.

Новият модел насърчава активното управление

Една от съществените промени е замяната на досегашната система за минимална доходност с бенчмарк, който ще служи за измерване на резултатите на фондовете.

„Тази гаранция за минимална доходност водеше до стадно поведение – всички се стремяха да не паднат под границата и се групираха около средното ниво, което подтискаше инициативата за активно управление.“

Според Маринов новият подход ще насърчи по-ефективното управление на активите и по-доброто сравняване на резултатите между различните подфондове.

Дългосрочното инвестиране остава най-важната защита срещу пазарните колебания

По отношение на рисковете от икономически и пазарни кризи Маринов подчерта, че пенсионните спестявания се инвестират с дългосрочен хоризонт, което позволява на добре диверсифицираните портфейли да преодоляват временните спадове на пазарите.

„Историческото представяне показва, че пазарите преодоляват кризите.“

На въпроса дали осигурените лица рискуват да загубят пенсиите си при борсов балон или криза, Маринов подчерта устойчивостта на капиталовия модел:
„Преминахме през голямата финансова криза, COVID пандемията, Брекзит и войни. Историческото представяне показва, че пазарите преодоляват кризите… И когато фондовете са дългосрочни и очакването за тях са в дългосрочен план, те могат да си позволят да изчакат дори година-две, в която купувайки на по-ниски нива същите тези финансови инструменти, да разчитат, че те ще покачат своята стойност в бъдеще. Разбира се, говорим за липса на концентрация в една единствена позиция, в една единствен сектор, в една единствена юрисдикция и така нататък. Така че един добре диверсифициран портфейл в годините показва, че би могъл бързо да възстанови загубите.“

Според Мирослав Маринов мултифондовата система създава условия за по-добро съобразяване на инвестиционната стратегия с възрастта на осигурените лица и за постигане на по-добри резултати в дългосрочен план.

Подробности по темата и целия разговор с Мирослав Маринов можете да проследите във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.

Председателят на БАДДПО Евелина Милтенова участва в предаването „Пулсът на парите“ по БНТ 1. Тя представи основните промени във втория пенсионен стълб и ползите от капиталовия модел, който допълва солидарната система.

Акцент беше поставен върху възможността натрупаната доходност да компенсира инфлацията, както и върху факта, че вноските и доходът от тях се натрупват в индивидуална партида, защитени са и се наследяват.

В предаването беше отговорено на най-важните въпроси, които вълнуват хората:

• Как да разберем в кой пенсинен форнд са парите ни? В предаването ще откриете подробна инструкция как да потърсите тази информация в НАП, ако не знаете къде сте осигурен.
• Има ли гаранция на сумите, които са внесени по партидите ни в пенсионноосигурителните дружества? – Евелина Милтенова обясни какви са двете основни гаранции в системата и потвърди, че всички бруто вноски за напълно защитени.
• Има ли икономически смисъл от прехвърлянето в НОИ? Евелина Милтенова обясни, че вноските за пенсия в НОИ са „разходо-покривни“ – те обслужват настоящите пенсионери. Тези 5%, които се внасят за допълнителното пенсионно осигуряване, носят допълнителна доходност, гладно поради дългия период на инвестиране. И сподели какво е единственото лекарство, което предпазва парите от инфлация – доходността от дългосрочното инвестиране.

Цялото предаване може да гледате тук 

В интервю за предаването „Ревизия“ по NOVA News, Владислав Русев, член на Управителния съвет на БАДДПО, коментира предстоящото въвеждане на мултифондовата система и ползите от нея за осигурените лица.

Според него реформата е дългоочаквана стъпка към по-ефективно управление на средствата за втора пенсия и позволява инвестициите да бъдат съобразени с възрастта и инвестиционния хоризонт на всеки осигурен.

Изборът е по-важен от финансовите познания

Русев подчерта, че мултифондовият модел не изисква специализирани финансови знания от страна на гражданите.

„Тази реформа не изисква финансова грамотност. Това, което се изисква, е избор в какъв фонд да се управлява личната сметка.“

Той отбеляза, че дори лицата, които не направят активен избор, ще бъдат разпределени автоматично по възрастовия модел, заложен в закона и основан на професионални анализи и изчисления.

По-висок потенциал за доходност при дългосрочно инвестиране

Една от основните цели на мултифондовата система е да даде възможност на по-младите осигурени лица да се възползват от по-дългосрочен инвестиционен хоризонт и по-висок потенциал за доходност.

„Финансовата история е доказала, че инвестирането в акции е в пъти по-доходоносно, отколкото в облигации.“

Според Русев именно поради по-високата волатилност на капиталовите пазари е необходимо средствата на хората, които наближават пенсия, постепенно да преминават към по-консервативни инвестиции.

Възрастовият модел е резултат от задълбочени анализи

Възрастовите граници между динамичен, балансиран и консервативен подфонд не са избрани произволно, а са определени въз основа на изследвания и международен опит.

„Направихме сложни изчисления и това се оказаха най-подходящите периоди и граници. Тези граници дават най-добър резултат.“

Осигурените лица ще могат да променят избрания от тях подфонд съгласно предвидените в закона условия.

Средствата по индивидуалните партиди са наследяеми

Владислав Русев обърна внимание и на една от най-важните характеристики на капиталовия модел – личната собственост върху натрупаните пенсионни средства.

„Трябва да мислим за парите във втория стълб като за свои пари. Това са като парите в банковите сметки.“

По време на фазата на натрупване средствата по индивидуалната партида се наследяват от законните наследници на осигуреното лице.

Различни възможности при получаване на пенсия

При получаването на пожизнена пенсия осигурените лица ще могат да избират между различни варианти, включително такива, които предвиждат наследяване на средства.

„Може да изберете да ви наследят, но може и да изберете по-висока пенсия, но без наследяване.“

Според Русев мултифондовата система е важна стъпка към по-гъвкаво и ефективно управление на пенсионните спестявания, като същевременно предоставя на осигурените лица по-голям избор и по-добро съобразяване на инвестиционната стратегия с различните етапи от трудовия живот.

Цялото интервю в предаването „Ревизия“ по NOVA, може да гледате тук

Галерия

Евелина Милтенова, председател на БАДДПО пред Радио Пловдив.

От 1 януари 2027 година в България се въвежда дългоочакваният мултифондов модел за управление на средствата във втория пенсионен стълб. Какво реално се променя, как ще се управляват парите ни и какви са стъпките за осигурените лица? Темата коментира в програма „Точно днес“ Евелина Милтенова, председател на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване.

Цялото интервю можете да видите тук: 

Всички брутни вноски на осигурените лица са гарантирани на сто процента от пенсионноосигурителните дружества, това отбеляза пред БНР Владимир Нечев, член на УС на Българската асоциация за допълнително пенсионно осигуряване.
От днес до 30-и ноември за първи път работещите ще могат да избират с какъв инвестиционен риск да бъдат управлявани спестяванията им за т.нар. втора пенсия в частните пенсионни фондове. Промяната е свързана с предстоящото въвеждане на т.нар. мултифондове от 1-ви януари 2027-а година.

Всеки осигурен може да избере динамичен, балансиран или консервативен подфонд. В противен случай ще бъде разпределен служебно в зависимост от възрастта му.
„Динамичен означава, че по-голям процент от активите могат да бъдат в инструменти с променлив доход. Той се характеризира с по-дълъг период на инвестиционен хоризонт. Подходящ е за лицата, които имат по-дълъг период до пенсиониране.
При балансирания нормативното ограничение е до 55% от активите да бъдат в инструменти с променлив доход.
Лицата, които имат до три години до пенсиониране, задължително попадат в консервативен подфонд“.
Важен аспект е, че тази партида се наследява, обясни още той в предаването „Преди всички“.
Асоциацията и пенсионните фондове се опитват да предоставят цялата необходима информация за предимствата и промените, които ще настъпят от първи януари, каза Нечев.
Всички, които не знаят в кой пенсионен фонд са, могат да се обадят на телефона на НАП – 0700 18 700, разясни той.

„Могат да следят сайтовете на пенсионноосигурителните дружества и на Българската асоциация за допълнително пенсионно осигуряване. Комисията за финансов надзор също публикува актуална информация за всичко, което е важно за избора пред осигурените лица“.
Нечев разясни, че първият стълб работи на т.нар. разходопокривен принцип.

„Вноските на всички осигурени издържат настоящите пенсионери. При втория стълб осигуряването е на капиталов принцип. Много е важно лицата да се осигуряват на реалните си доходи и да имат редовни вноски“.
Цялото интервю на Ирина Недева с Владимир Нечев може да чуете в звуковия файл.

В интервю за вестник „Трета възраст“ Владислав Русев, член на Управителния съвет на БАДДПО, разясни основните въпроси, свързани с предстоящото въвеждане на мултифондовата система и избора на подфонд за втората пенсия.

Русев припомни, че от 1 септември до 30 ноември 2026 г. осигурените лица ще могат да изберат как да бъдат управлявани техните пенсионни спестявания чрез динамичен, балансиран или консервативен подфонд. Ако не бъде направен избор, средствата ще бъдат разпределени автоматично според възрастта на осигуреното лице.

Той подчерта, че всеки може лесно да провери в кое пенсионноосигурително дружество е осигурен чрез електронните услуги на НАП или чрез автоматизираната телефонна услуга на приходната агенция. След това информация за натрупаните средства и доходността по партидата може да бъде получена директно от съответното пенсионно дружество.

По думите му изборът на подфонд ще може да се заявява както в офис на дружеството, така и чрез различни електронни канали, които компаниите предоставят на своите клиенти. Осигурените лица ще имат постоянен достъп до информация за състоянието на своите партиди чрез онлайн платформи и персонални идентификационни кодове.

Владислав Русев посочи, че инвестициите на пенсионните фондове ще продължат да бъдат диверсифицирани между българския и международните пазари, което допринася за ограничаване на риска и по-устойчиво управление на средствата. Допълнителна защита на спестяванията осигуряват дългосрочният инвестиционен хоризонт, възрастово съобразеното разпределение между подфондовете и законовите гаранции за средствата на осигурените лица.

Той напомни още, че след изтичане на минимум 12 месеца от предходен избор всеки осигурен ще може да променя избрания подфонд. Прехвърлянето между подфондове или между пенсионни дружества няма да бъде обвързано с такси и комисиони за осигурените лица.

Според Русев най-важно е гражданите да се информират своевременно за състоянието на своите пенсионни спестявания и да изберат инвестиционен профил, който съответства на възрастта, инвестиционния хоризонт и личното им отношение към риска.
25082026_3vazrast_34_014

Цялото интервю може да прочетете тук

Комисията за финансов надзор (КФН) прие необходимите подзаконови нормативни промени за прилагането на реформата в допълнителното пенсионно осигуряване, която влиза в сила от 1 януари 2027 г. Новите правила засягат както натрупването на пенсионни спестявания, така и фазата на тяхното изплащане.

В интервю за предаването „12+4“ по БНР Милена Иванова, директор на дирекция „Регулаторни режими на осигурителния надзор“ в КФН, подчерта, че реформата въвежда мултифондова система, която ще даде възможност на всяко осигурено лице да избира как да бъдат управлявани неговите пенсионни спестявания чрез три различни подфонда: динамичен, балансиран и консервативен.

Според нея динамичният подфонд предлага по-активна инвестиционна стратегия и по-широки възможности за инвестиции, съответно и по-висок потенциал за доходност. Той е подходящ основно за по-младите осигурени лица. Балансираният подфонд поддържа умерено съотношение между риск и доходност и до голяма степен следва инвестиционния профил на действащите в момента фондове. Консервативният подфонд е насочен към запазване на натрупаните средства в периода непосредствено преди пенсиониране, като прехвърлянето към него ще бъде задължително през последните три години преди придобиване право на пенсия.

От 1 септември до 30 ноември 2026 г. осигурените лица ще могат да направят своя избор на подфонд. Ако не заявят предпочитание, средствата им ще бъдат разпределени автоматично според възрастта им и предвидения в закона жизнен цикъл на инвестиране.

Сред новите възможности след 1 януари 2027 г. е и разширяването на инвестиционния хоризонт на пенсионните фондове, включително чрез инвестиции в инфраструктурни облигации и в дружества, свързани с инфраструктурни проекти от значение за обществото и икономиката.

Милена Иванова подчерта още, че солидарният модел и капиталовите пенсионни стълбове не трябва да се разглеждат като конкуриращи се, а като взаимно допълващи се елементи на пенсионната система. Тя призова гражданите да се информират и да потърсят експертна консултация, за да направят най-подходящия избор за своите пенсионни спестявания.

Цялото интервю на Стефан Кунчев с Милена Иванова в предаването „12+4″ може да чуете и в звуковия файл.

Промените в допълнителното пенсионно осигуряване и въвеждането на мултифондовия модел представляват едно от най-значимите събития от създаването на втория пенсионен стълб през 2000 г. Това заяви председателят на Управителния съвет на БАДДПО, Евелина Милтенова в предаването „12+3“ по БНР.

По думите ѝ новият модел ще осигури по-ефективно управление на пенсионните спестявания чрез възможност средствата да се инвестират в различни подфондове според възрастта и инвестиционния профил на осигурените лица.

„Започва постепенно намаляване на таксите и удръжките за пенсионните фондове, а средствата вече ще могат да се управляват не в един универсален пенсионен фонд, а в три различни подфонда. Това позволява хората да бъдат разпределени в различни инвестиционни профили според възрастта си“, посочи Милтенова.

Тя подчерта, че всички промени са насочени към защита интересите на осигурените лица. Наред с новите възможности за управление на средствата се въвеждат и по-високи изисквания към пенсионноосигурителните дружества и засилени гаранции за натрупаните средства.

„Личните партиди са гарантирани и наследяеми. Това е една от най-важните специфики на системата“, отбеляза председателят на БАДДПО.

Според нея основната цел на реформата е в дългосрочен план да се постигне по-висока доходност от инвестирането на пенсионните спестявания, което да доведе до по-високи пенсии.

„Крайният смисъл на това, което предстои, е през годините на работа да се натрупват повече средства в личната партида, а при пенсиониране заместването на дохода да бъде значително по-високо. При един и същ инвестиционен профил за всички това не може да бъде постигнато в достатъчна степен“, обясни Милтенова.

Мултифондовата система в допълнителното задължително и доброволно пенсионно осигуряване влиза в сила от 1 януари 2027 г. В периода от 1 септември до 30 ноември 2026 г. осигурените лица ще могат да подадат заявление до пенсионното дружество, което управлява техния универсален пенсионен фонд, и да изберат подфонд според предпочитанията си за риск и доходност.

Милтенова подчерта, че изборът не е задължителен.

„Дори да не се направи никакъв избор, системата автоматично ще разпредели осигурените лица в подходящ подфонд според възрастта им от 1 януари 2027 г.“, посочи тя.

Председателят на БАДДПО призова гражданите да се информират за своето пенсионно осигуряване и да проверят в кое дружество се намира тяхната партида за допълнителна пенсия. По думите ѝ това може лесно да бъде направено чрез електронните услуги на НАП или чрез единната информационна телефонна система на приходната администрация.

Новият режим ще предостави и по-голяма гъвкавост за осигурените лица. След направен избор те ще могат веднъж на всеки 12 месеца да променят както избрания подфонд, така и пенсионноосигурителното дружество, което управлява техните средства.

🎧 Цялото интервю на Снежана Иванова с Евелина Милтенова в предаването „12+3“ можете да чуете тук.