Етикети: #МултифондовМодел

Промяната във втория пенсионен стълб поставя хората пред избор – в кой подфонд да бъдат управлявани натрупаните им средства. Към момента интересът е насочен най-вече към динамичните подфондове, но активността остава умерена. Причината е, че изборът не е задължителен – ако човек не предприеме действие, ще бъде разпределен според възрастта си. Какво трябва да знаят осигурените преди 30 ноември, има ли риск динамичният подфонд да превърне пенсионните спестявания в „залог“ и как трябва да се реагира при спадове на финансовите пазари? Защо възрастта трябва да определя инвестиционния риск и какъв е международният опит с мултифондовете? Пред ФАКТИ говори Евелина Милтенова, председател на Управителния съвет на Българска асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО).

– Г-жо Милтенова, каква е активността до този момент – колко хора вече са предприели действие по прехвърляне на партидата си по втората пенсия към подфонд и има ли изобщо интерес?
– Интерес има, но бих казала, че на този етап активността е по-скоро умерена – и това не ме изненадва. Причината е много проста: човекът не е поставен пред ситуация „или избираш нещо, или губиш нещо“. Ако човек не направи активен избор, законът има разумно решение и го насочва към подфонд според възрастта му.
Затова част от хората очевидно казват: „Това, което законът предвижда за моята възраст, ми е подходящо и няма нужда да правя допълнителна стъпка“. Именно така коментирахме и първите наблюдения от кампанията.

Към момента не бих цитирала конкретна обща цифра, докато нямаме окончателно консолидирани данни от всички дружества – преобладава интерес към динамичните подфондове.

Евелина Милтенова отбеляза, че реформата не може да гарантира определен размер на бъдещата пенсия, но създава по-добри предпоставки за натрупване на по-голям капитал в дългосрочен план.

„Ако дългият хоризонт се използва по-ефективно, има по-добра възможност да се натрупа по-голям капитал.“

По думите ѝ именно възможността времето да работи в полза на младите осигурени лица е в основата на новия модел.

Пенсионното инвестиране не е спекулация

В отговор на опасенията, че динамичният подфонд може да превърне пенсионните спестявания в рисковано начинание, Милтенова беше категорична:

„Популизъм е пенсионното инвестиране да се представя като игра на „черно тото“.“

Тя подчерта, че средствата се управляват от професионални екипи при строги законови ограничения, висока степен на диверсификация и постоянен надзор.

Доходността остава по личните партиди

Председателят на БАДДПО припомни, че реализираната доходност постъпва директно по партидите на осигурените лица.

„Само за първото полугодие на 2026 г. доходността е 584 млн. евро, а за последните три години и половина достига 3,4 млрд. евро.“

Тя уточни, че това не са приходи на пенсионните дружества, а средства, които вече са разпределени по индивидуалните партиди на осигурените лица.

Пълното интервю с Евелина Милтенова можете да видите тук: 

В предаването „Важно е да знаеш“ на радио „Веселина“ Евелина Милтенова, председател на БАДДПО, представи основните промени, които въвежда мултифондовата система във втория пенсионен стълб от 1 януари 2027 г.

Новият модел предвижда пенсионните спестявания да се управляват чрез три подфонда – динамичен, балансиран и консервативен, като инвестиционната стратегия ще бъде съобразена с възрастта и инвестиционния хоризонт на осигурените лица.

„До 30 ноември 2026 г. всички осигурени имат възможност да заявят предпочитанията си пред своето пенсионноосигурително дружество. Изборът е право, не е задължение.“

Автоматично разпределение при липса на избор

Милтенова подчерта, че ако осигуреното лице не направи активен избор, това не води до загуба на средства или права. Разпределението ще бъде извършено автоматично според възрастта към 1 януари 2027 г.:

до 50-годишна възраст – в динамичен подфонд;
от 50 години до три години преди пенсиониране – в балансиран подфонд;
през последните три години преди пенсиониране – в консервативен подфонд.
Натрупаните средства остават по личните партиди

Председателят на БАДДПО обърна внимание, че реформата не засяга вече натрупаните пенсионни спестявания.

„Натрупаното до момента остава по личната партида на всеки осигурен гражданин.“

По думите ѝ променя се начинът на бъдещо инвестиране на средствата, но вноските и постигнатата доходност продължават да се отчитат по индивидуалните партиди на осигурените лица.

Информираният избор започва с проверка на партидата

Евелина Милтенова призова хората да се информират активно за своите пенсионни спестявания и да поддържат контакт със своето пенсионноосигурително дружество.

„Питайте, интересувайте се.“

Тя препоръча всеки осигурен да провери в кой фонд се осигурява, какъв е размерът на натрупаните средства и дали осигурителните му вноски постъпват редовно. За тази цел може да се използва електронната услуга на НАП с ПИК или информационният телефон на приходната агенция.

За осигурените лица, които желаят да направят активен избор на подфонд, първата стъпка е консултация със съответното пенсионноосигурително дружество.

Подробности за промените във втория пенсионен стълб и мултифондовата система можете да чуете в пълното интервю с Евелина Милтенова.

В интервю за Bloomberg TV Bulgaria Мирослав Маринов, член на Инвестиционния комитет на БАДДПО, коментира първите резултати от избора на подфонд, новите инвестиционни възможности пред пенсионните фондове и очакваните ползи от мултифондовата система.

Изборът на подфонд остава отворен и след първоначалния период

Според Маринов по-ниската активност в началото на периода за избор не е изненадваща, тъй като законът предвижда автоматично разпределение според възрастта на осигурените лица.

„Част от хората не предприемат действия, защото са доволни от това, което е предвидено за тях съгласно възрастовата рамка.“

Той подчерта, че изборът не е еднократно решение и осигурените лица ще могат периодично да променят избрания подфонд в зависимост от своята възраст, цели и отношение към риска.

По-широки инвестиционни възможности за динамичните подфондове

Новата нормативна рамка разширява значително инструментите, в които могат да инвестират пенсионните фондове. Това включва по-широк достъп до международни пазари, алтернативни инвестиции, инфраструктурни проекти и други финансови инструменти, които могат да допринесат за по-добра диверсификация на портфейлите.

Дериватите ще се използват за защита, а не за поемане на допълнителен риск

Маринов обърна внимание и на възможността пенсионните фондове да използват инструменти за хеджиране на риска.

„Деривативите се използват само и единствено за хеджиране на съществуващите рискове, а не за усилването им.“

По думите му новите правила дават възможност рискът да бъде управляван по-гъвкаво, без да се налага продажба на дългосрочни инвестиции при временни пазарни сътресения.

Новият модел насърчава активното управление

Една от съществените промени е замяната на досегашната система за минимална доходност с бенчмарк, който ще служи за измерване на резултатите на фондовете.

„Тази гаранция за минимална доходност водеше до стадно поведение – всички се стремяха да не паднат под границата и се групираха около средното ниво, което подтискаше инициативата за активно управление.“

Според Маринов новият подход ще насърчи по-ефективното управление на активите и по-доброто сравняване на резултатите между различните подфондове.

Дългосрочното инвестиране остава най-важната защита срещу пазарните колебания

По отношение на рисковете от икономически и пазарни кризи Маринов подчерта, че пенсионните спестявания се инвестират с дългосрочен хоризонт, което позволява на добре диверсифицираните портфейли да преодоляват временните спадове на пазарите.

„Историческото представяне показва, че пазарите преодоляват кризите.“

На въпроса дали осигурените лица рискуват да загубят пенсиите си при борсов балон или криза, Маринов подчерта устойчивостта на капиталовия модел:
„Преминахме през голямата финансова криза, COVID пандемията, Брекзит и войни. Историческото представяне показва, че пазарите преодоляват кризите… И когато фондовете са дългосрочни и очакването за тях са в дългосрочен план, те могат да си позволят да изчакат дори година-две, в която купувайки на по-ниски нива същите тези финансови инструменти, да разчитат, че те ще покачат своята стойност в бъдеще. Разбира се, говорим за липса на концентрация в една единствена позиция, в една единствен сектор, в една единствена юрисдикция и така нататък. Така че един добре диверсифициран портфейл в годините показва, че би могъл бързо да възстанови загубите.“

Според Мирослав Маринов мултифондовата система създава условия за по-добро съобразяване на инвестиционната стратегия с възрастта на осигурените лица и за постигане на по-добри резултати в дългосрочен план.

Подробности по темата и целия разговор с Мирослав Маринов можете да проследите във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.

В интервю за предаването „Ревизия“ по NOVA News, Владислав Русев, член на Управителния съвет на БАДДПО, коментира предстоящото въвеждане на мултифондовата система и ползите от нея за осигурените лица.

Според него реформата е дългоочаквана стъпка към по-ефективно управление на средствата за втора пенсия и позволява инвестициите да бъдат съобразени с възрастта и инвестиционния хоризонт на всеки осигурен.

Изборът е по-важен от финансовите познания

Русев подчерта, че мултифондовият модел не изисква специализирани финансови знания от страна на гражданите.

„Тази реформа не изисква финансова грамотност. Това, което се изисква, е избор в какъв фонд да се управлява личната сметка.“

Той отбеляза, че дори лицата, които не направят активен избор, ще бъдат разпределени автоматично по възрастовия модел, заложен в закона и основан на професионални анализи и изчисления.

По-висок потенциал за доходност при дългосрочно инвестиране

Една от основните цели на мултифондовата система е да даде възможност на по-младите осигурени лица да се възползват от по-дългосрочен инвестиционен хоризонт и по-висок потенциал за доходност.

„Финансовата история е доказала, че инвестирането в акции е в пъти по-доходоносно, отколкото в облигации.“

Според Русев именно поради по-високата волатилност на капиталовите пазари е необходимо средствата на хората, които наближават пенсия, постепенно да преминават към по-консервативни инвестиции.

Възрастовият модел е резултат от задълбочени анализи

Възрастовите граници между динамичен, балансиран и консервативен подфонд не са избрани произволно, а са определени въз основа на изследвания и международен опит.

„Направихме сложни изчисления и това се оказаха най-подходящите периоди и граници. Тези граници дават най-добър резултат.“

Осигурените лица ще могат да променят избрания от тях подфонд съгласно предвидените в закона условия.

Средствата по индивидуалните партиди са наследяеми

Владислав Русев обърна внимание и на една от най-важните характеристики на капиталовия модел – личната собственост върху натрупаните пенсионни средства.

„Трябва да мислим за парите във втория стълб като за свои пари. Това са като парите в банковите сметки.“

По време на фазата на натрупване средствата по индивидуалната партида се наследяват от законните наследници на осигуреното лице.

Различни възможности при получаване на пенсия

При получаването на пожизнена пенсия осигурените лица ще могат да избират между различни варианти, включително такива, които предвиждат наследяване на средства.

„Може да изберете да ви наследят, но може и да изберете по-висока пенсия, но без наследяване.“

Според Русев мултифондовата система е важна стъпка към по-гъвкаво и ефективно управление на пенсионните спестявания, като същевременно предоставя на осигурените лица по-голям избор и по-добро съобразяване на инвестиционната стратегия с различните етапи от трудовия живот.

Цялото интервю в предаването „Ревизия“ по NOVA, може да гледате тук

Галерия

В интервю за БНР – Радио Благоевград Мая Русева, член на Управителния съвет на БАДДПО, представи основните промени, които въвежда мултифондовата реформа в допълнителното пенсионно осигуряване.

По думите ѝ това е най-мащабната по своя характер реформа в допълнителното пенсионно осигуряване, която ще даде възможност пенсионните спестявания да се управляват по-гъвкаво и съобразно възрастта и инвестиционния хоризонт на осигурените лица.

От 1 януари 2027 г. универсалните пенсионни фондове ще преминат към мултифондов модел с три подфонда – динамичен, балансиран и консервативен. Новата система позволява различен инвестиционен подход според етапа от трудовия живот на осигурените лица, като съчетава стремеж към по-висока доходност в дългосрочен план с по-добра защита на натрупаните средства при наближаване на пенсионна възраст.

Русева припомни, че в периода от 1 септември до 30 ноември 2026 г. всеки осигурен ще може да избере предпочитания от него подфонд. „Изборът на стратегия е изцяло възможност, а не задължение. За лицата, които не предприемат действия в първоначалния прозорец от 1 септември до 30 ноември, дружествата ще извършат служебно разпределение в съответните подфондове на база възрастта им към 1 януари 2027 година“ – изрично уточни г-жа Русева

Оригиналната информация и записът може да видите и чуете тук

Евелина Милтенова, председател на БАДДПО пред Радио Пловдив.

От 1 януари 2027 година в България се въвежда дългоочакваният мултифондов модел за управление на средствата във втория пенсионен стълб. Какво реално се променя, как ще се управляват парите ни и какви са стъпките за осигурените лица? Темата коментира в програма „Точно днес“ Евелина Милтенова, председател на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване.

Цялото интервю можете да видите тук: 

В интервю за предаването „Здравей, България“ Мирослав Маринов, член на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО), представи основните промени, които въвежда мултифондовата система във втория пенсионен стълб.

От 2027 г. осигурените лица ще могат сами да избират как да бъдат управлявани средствата им чрез различни подфондове с различен инвестиционен профил. Ако не бъде направен избор, средствата ще се разпределят автоматично според възрастта на осигуреното лице: до 50-годишна възраст в динамичен подфонд, след това в балансиран, а през последните три години преди пенсиониране в консервативен подфонд.

Маринов обясни, че вторият пенсионен стълб представлява задължително допълнително пенсионно осигуряване, към което се насочва част от осигурителната вноска на работещите. Целта на новия модел е пенсионните спестявания да се инвестират по начин, съобразен с възрастта и времето до пенсиониране, което създава предпоставки за по-висока доходност в дългосрочен план.

Той подчерта, че натрупаните средства по индивидуалните партиди остават лична собственост на осигурените лица и подлежат на наследяване при настъпване на законово определените условия.

Според Маринов прозрачността при управлението на пенсионните спестявания също се повишава. Пенсионноосигурителните дружества ще продължат регулярно да публикуват информация за инвестициите и структурата на портфейлите си, което позволява на осигурените лица да следят как се управляват техните средства.

По думите му мултифондовата система е важна стъпка към по-ефективно управление на пенсионните спестявания и към по-добро съобразяване на инвестиционния риск с различните етапи от трудовия живот на осигурените лица.

Целият разговор гледайте тук .