Категория: МУЛТИФОНДОВ МОДЕЛ – ОБРАЗОВАТЕЛНИ МАТЕРИАЛИ

Темата за пенсиите е за млади, не за възрастни хора. Защото докато човек е активен и работи, той трябва да се погрижи за спокойствието си след пенсиониране.
Как да управлявате парите си, които всеки месец внасяте за втора пенсия?
Как за първи път можете сами да взимате решения за вашите спестявания в пенсионните фондове?
Как се трупат и увеличават парите, които са ваши лични спестявания и са наследяеми – както парите в банков влог, но с по-висока доходност?
Акценти от темата за втората пенсия вижте във видеото от участието на зам.-председателят на КФН Диана Йорданова с откъс от подкаста на БНТ “Истината за…” с Надя Обретенова.

Евелина Милтенова, Председател на УС на БАДДПО даде интервю за в. „Трета възраст“ по най-важните теми, свързани с втори стълб и предстоящото въвеждане на мултифондовата система.

– Г-жо Милтенова, вие сте председател на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване. Лидерът на БСП Крум Зарков и столичният общински съветник Ваня Григорова обявиха, че започват национална гражданска инициатива „Не залагайте на хазарт старините ни!“ с две искания към Народното събрание: 1) премахване на задължителния характер на осигуряването в частни пенсионни фондове като втори стълб; 2) забрана на рисковото инвестиране на парите за пенсии на фондови пазари освен с изричното съгласие на осигурените лица.
– Сравненията с хазарт са не просто манипулация, на практика те са „хазарт“ със страховете на хората. Управлението на финансови активи не е игра на „Тука има – тука няма“, а отговорно дългосрочно и професионално управление на лични финансови активи при законови ограничения и всекидневен надзор на Комисията за финансов надзор. 5% осигуровки, които всеки работещ заделя във втория стълб, са единствените му лични спестявания от всички данъци и осигуровки, които плаща всеки месец. Те не постъпват в пенсионните дружества, а в персонални партиди на всеки един човек и са неприкосновени.

Освен това са гарантирани и наследяеми. Парите са негови лични спестявания, трупат се и се увеличават чрез постигнатата от пенсионните дружества доходност. Предложенията, за които питате, не повишават сигурността, а напротив – концентрират риска на осигурените лица. Защото ще се увеличи зависимостта на бъдещите пенсии от все по-негативните демографски процеси и от състоянието на държавния бюджет. Ако 5% осигуровки във втория стълб бъдат добавени към близо 15%, които всеки месец всеки плаща за първия стълб НОИ, просто ще бъдат веднага изхарчени за покриване на текущите разходи за пенсия. И към момента хората имат избор и всеки, които не иска да внася във втория стълб, има право да внася всичките си близо 20% от осигурителния доход в НОИ. Това обаче е избрано от твърде малко работещи.
С реформата в капиталовите пенсионни фондове от 1 януари никой не принуждава никого да избира динамичен профил. Дава се избор между динамичен, балансиран и консервативен подфонд, и начинът на инвестиране на партидите ще става все по-консервативен с напредване на възрастта.

Единствената промяна, която не може да се прави, е 3 г. преди пенсия да си извън консервативен подфонд – замисълът му е да съхрани натрупаната в годините доходност и тя да остане на максимално високи нива в момента на пенсиониране. Много важна част от реформата е, че от 1 януари 2027 г. се въвежда и защита и гаранция на първоначално определения размер на пенсията от втория стълб и тя ще е заедно с натрупаната доходност. След изчисляване на нейния размер, в години докато се получава, не може да падне под определената сума, дори да има трусове на финансовите пазари – пенсионните дружества ще са задължени да осигурят пари за изплащане на пълния ѝ размер. В допълнение всяка година пенсионните дружества са задължени да актуализират размера на втората пенсия нагоре на база постигнатата доходност в консервативните подфондове – всичко е гарантирано и сумата на втората пенсия може само да нараства. Тя се и наследява в зависимост от желанието на осигурения. Статистическите анализи и симулации показват, че размерът на пенсиите от втория стълб ще имат възможност най-малко да се удвоят.

– Зарков твърди, че „почти 1,5 млрд. евро изтичат във втория пенсионен стълб годишно – това е половината от заема, който правителството иска да изтегли“. Какво означава „изтичат“, какво общо имат с дълга на държавата и може ли някой да им ги отнеме
– Вижте, отнасям се с уважение към политическите убеждения на всеки лидер и към съответната риторика, която е подходяща за партията му. Но не мога да замълча, когато се подвеждат хората и се прави опит да се посегне на спестяванията им. Парите в пенсионните фондове не са пари, подарени на пенсионните дружества, за да „изтичат“ в тях. Това са собствени осигурителни вноски, които се превръщат в активи по личните партиди на гражданите. Те са лична и неприкосновена собственост на бъдещите пенсионери. А сравнението с държавния дълг е некоректно и манипулативно. Заемът финансира публични разходи и увеличава държавните задължения. 5-процентната вноска във втория стълб се заделя и чрез доходността увеличава пенсионните активи на осигуреното лице. Това е и същността на капиталовия модел. Размерът на партидата зависи от размера на осигурителния доход, както и от постигнатата от пенсионните дружества доходност. Да не забравяме и че спестяванията в партидите се трупат от 20 години, а средният период, в което едно лице работи и се осигурява, е 40 г. – т.е. към момента имаме обем на личния капитал във втория стълб от 50%, защото е минал само половината от обичайния осигурителен период. Това е и една от причините за незадоволителния размер на втората пенсия – просто няма достатъчно дълго време натрупвания. Важно е да се отбележи, че активите на фондовете са напълно отделени от имуществото на пенсионното дружество. Те не могат да се използват за негови задължения или за текущи бюджетни нужди, а личната партида е наследяема. Състоянието на нетните активи във фондовете се изчислява и докладва от пенсионните компании всеки ден на банката-попечител и на регулатора – има всекидневен контрол и прозрачност, която я няма дори и при банките. Ако бъдещите вноски се насочат към НОИ, те няма да се натрупват на името на човека, а ще бъдат използвани за текущото изплащане на пенсии. Това би заменило личен наследяем актив с бъдещо право, зависещо от приходите и правилата на солидарната система – т.е. ще бъдат изхарчени сега за сегашните пенсионери и няма да може да се натрупва инвестиционен доход през следващите години, който да доведе до по-високи пенсионни плащания.

– Аргументът на КТ „Подкрепа“ срещу новия модел е, че хората са тласкани да „играят хазарт“, защото не разбират от инвестиции в ценни книжа. Какви знания трябва да имаме, за да вземаме решения?
– Не е необходимо осигуреният да бъде специалист. Защото инвестициите в акции и облигации ще се правят не отделно от всеки работещ човек, а от висококвалифицираните експерти в пенсионните дружества. Пенсионното дружество има задължение да оцени рисковия профил чрез въпросник, да обясни резултата и да консултира лицето какъв подфонд е подходящ за него. Пенсионноосигурителните дружества активно работят да информират по всички налични канали своите осигурени лица, защото вярваме, че информираният избор е най-добрата защита. Дружествата вече изпращат такава информация заедно с годишните извлечения.
– Вярно ли е, че от 1 януари 2027 г. поне 90% от работещите под 50 години ще бъдат включени, без да разберат, в най-високорисковия подфонд? Какви са регулаторните защити?
– Твърдението, че „поне 90% от хората“ ще бъдат включени в динамичния подфонд не се подкрепя от закона и няма такива очаквания. Законът предвижда лицата под 50 години, които не направят избор, да бъдат служебно разпределени в динамичен подфонд. Колко ще бъдат те, зависи от това колко граждани ще упражнят правото си на избор. Ограничението „до 90%“ се отнася до максимално допустимия дял на определени финансови инструменти с променлив доход в портфейла на динамичния подфонд. То не означава, че 90% от хората ще бъдат разпределени там, нито че задължително 90% от парите им ще бъдат вложени в акции. Предвидено е преминаване към балансиран профил след 50-годишна възраст и към консервативен профил през последните 3 г. преди пенсиониране. Допълнителни защити са резервът за гарантиране на брутния размер на преведените вноски (парите не могат да бъдат загубени) и защитата на първоначално определения размер на пенсията заедно с натрупаната доходност.

– Това не е реформа на пенсионната система, а надграждане на капиталовия втори стълб. Каква е целта на новите мултифондове – печели икономиката, УПФ или вложителите?
– Най-важната цел е да се увеличава размерът на персоналните партиди на осигурените лица чрез постигане на максимално висока доходност и те да бъдат съхранени въпреки инфлацията през целия 40-годишен период на натрупване – защото средно толкова е времето, в което човек работи. Икономиката и капиталовият пазар могат да получат положителен вторичен ефект от дългосрочния инвестиционен ресурс, но това не е самоцел. Средствата не принадлежат на пенсионните дружества – те са активи на пенсионните фондове и се управляват единствено в интерес на осигурените лица, собственици на партидите.

КАК ДА НЕ СЪМ РАЗПРЕДЕЛЕН СЛУЖЕБНО
– Между 1 септември и 30 ноември тази година всеки може да си избере подфонд, след това до 15 декември ще има служебно разпределение. Какво трябва да направя, ако не искам да бъде служебно разпределен?
– Просто трябва да го заяви пред пенсионното си дружество и то е длъжно да се съобрази с избора му. Никой никого за нищо не задължава. Хората получават повече права, не задължения. Ако някой не заяви своя избор, просто ще бъде служебно разпределен в подфонд според възрастта си. Предвиденото в закона разпределение в подфондове според възрастта е възможно най-доброто решение. Но ако някой не е съгласен с него и не успее да го заяви тази година пред пенсионното си дружество, законът дава възможност всяка година подфондът да се променя.

Оригиналното интервю във в. „Трета възраст“ от 01.07.2026 може да прочетете тук 

От 1 септември ще можем да избираме как да бъдат инвестирани парите ни за пенсия.

„24 часа“ подготви поредицата „Умно за пенсиите“. Целта ни е да им разясним някои теми от изключителна важност, оставащи встрани от най-популярния разговор за размера на вноската и пенсионната възраст. Водени от разбирането, че тристълбовият модел трябва да се разглежда в цялост не в конкуренция между отделните компоненти, ще разкажем детайли за втория и третия стълб. И някои умни решения, които могат да гарантират спокойствие на бъдещите пенсионери.

Какво е втора пенсия и трябва ли да плащам осигуровки за такава?

Втора пенсия се нарича тази, която отпускат частните универсални пенсионни фондове. Всеки българин, роден след края на 1959 година, задължително се осигурява в такъв фонд, като вноската е 5% от осигурителния му доход. Останалите близо 15% от месечните осигуровки влизат в НОИ за изплащане на текущите пенсии. Т.нар. първи стълб е разходопокривен, докато вторият е спестовен. 5-те процента в него се трупат в персонална поименна партида на всеки работещ, която се увеличава с постигнатата от пенсионните дружества доходност. Спестявания са гарантирани и се наследяват. И към момента е позволено, ако човек не иска да спестява във втори стълб, да прехвърли осигуровките си в НОИ. Но така се лишава от спестявания на свое име.

Как да разбера в кой фонд съм осигурен за втора пенсия?

Според правилата в Кодекса за социално осигуряване всеки осигуряващ се за т.нар. втора пенсия има право на личен избор. Тоест вие трябва лично да сте сключили договора си с универсален пенсионен фонд, който управлява партидата ви. При по-младите често разпределението става служебно, тъй като не са направили своя избор при получаването на първата си заплата.

Най-лесно можете да научите къде сте осигурени чрез справка с Националната агенция за приходите (НАП). За целта си извадете персонален идентификационен код (ПИК) от всеки един офис на НАП. С този код можете да направите проверката през сайта на НАП. Услугата е достъпна и с електронен подпис. Ако искате, можете да поискате справка и на националния телефон на НАП 0700 18700. Оттам ще ви кажат в кое дружество е партидата ви, но за да разберете колко пари има събрани в нея, трябва да се свържете със самото дружество – тъй като информацията е конфиденциална.

Мога ли да загубя парите си за втора пенсия?

Най-краткият отговор е НЕ. Според КСО фондовете са длъжни да имат заделени активи, с които гарантират, че към момента, в който конкретен човек се пенсионира, неговите осигурителни вноски присъстват в пълен размер в партидата му. Това означава, че дори теоретично инвестициите на тези вноски през годините да не са донесли печалба, вноските за пенсия са там и са налични да бъдат изплатени. На практика няма как инвестицията на вноските в продължение на 40 години да не донесе печалба и оттам – умножаване на парите ви. За 25-годишната история на пенсионните фондове в България резултатите показват, че тяхната доходност значително надхвърля натрупаната за периода инфлация. Тоест всеки от осигурените реално е увеличил спестяванията си. За разлика от парите в банкова сметка например.

Какъв е смисълът да се осигурявам за втора пенсия, като може да не я доживея?

Отново се връщаме на основната разлика между пенсията от НОИ и тази от универсалните пенсионни фондове. В частния фонд парите са лично ваши, представете си ги като банков депозит. И точно по същия начин 100% се наследяват от деца, съпруг/а или други наследници, ако осигуреният почине, преди да е започнала фазата на изплащане на пенсия. Докато при държавната пенсия няма наследяване, с вашите осигуровки към ДОО вие не спестявате, а плащате пенсиите на сегашните пенсионери и разчитате, че вашите деца ще внасят достатъчно, за да плащат вашата. Към юни т.г. данните показват, че пенсионните дружества са изплатили през годините над 550 милиона лева, или над 286 милиона евро на наследници, за инвалидност и еднократно.

Какво представляват мултифондовете, които влизат от 1 януари 2027 г.?

Това е промяна в работата на универсалните пенсионни фондове, която ще доведе до по-висока доходност на спестяванията за втора пенсия. В момента всички се осигуряват в един фонд и по еднакви правила – и младите, и старите. Резултатът е, че фондовете постигат еднаква доходност, независимо от възрастта на осигурения. След промяната хората до 50-годишна възраст ще се осигуряват в динамичен подфонд, където заради начина на инвестиране доходността ще е по-голяма и съответно парите ще се умножават по-бързо. За хората между 50 и 62 години осигуряването ще е в балансиран подфонд, който ще носи доходност, подобна на досегашната, но и ще е по-малко податлив на колебанията в пазарите. Три години преди пенсия всички задължително ще се осигуряват в консервативен подфонд, в който спестяванията се управляват суперконсервативно, за да се запази натрупаната назад в годините доходност.

При мултифондовете ще мога ли да избирам как да се управляват спестяванията ми?

Да. С въвеждането на мултифондовете за първи път на всички работещи се дава възможност сами да решават как да бъдат управлявани спестяванията им. Предвиденото в закона инвестиране според възрастта в трите подфонда е най-доброто решение и затова не е притеснително да се доверите на този подход. За целта няма да е необходимо да подавате никакви заявления – пенсионното ви дружество ще ви разпредели служебно според вашата възраст. Ако обаче имате друго виждане, може да го заявите пред дружеството и то е длъжно да се съобрази с решението ви. Вие може да избирате един от трите подфонда – младите могат да избират подфонд за по-зряла възраст, както и по-големите могат да избират подфонд за по-ранна възраст. Единствената промяна, която е забранена, е три години преди пенсия да сте в подфонд, различен от консервативния. Това се прави, за да не се влияе натрупаната в годините назад доходност от евентуални негативни движения на борсите, които са временни, но преди навършване на пенсионна възраст няма време да се чака изглаждане на данните.

Как ще се гарантира, че вноските ми от осигуровки носят доходност и се увеличават и при новите правила?

За да се гарантира, че хората не губят от осигуряването си, универсалните пенсионни фондове са задължени към момента на пенсиониране да осигурят в партидите им сума, която е равна на внесените от тях осигуровки. А за да увеличават спестяванията на осигурените, в момента фондовете са задължени да постигат и минимална доходност. Тя се определя от Комисията за финансов надзор на тримесечна база и се изчислява спрямо средната постигната доходност от всички дружества. Този механизъм обаче не стимулира конкуренцията между тях. Затова, в интерес на осигурените лица, от началото на следващата година с въвеждането на мултифондовете определяната от КФН минимална доходност се отменя. А вместо това доходността на пенсионните фондове ще трябва да се съобразява с пазарен бенчмарк, който ще е различен за трите вида подфондове – динамичен, балансиран и консервативен. Постепенно с 50% ще бъдат намалени и таксите, които дружествата удържат и парите ще остават по партидите на хората. Така пенсионните дружества ще бъдат стимулирани да постигат по-висока доходност на осигурените лица, от което ще зависи и размерът на техните приходи. Колкото повече пари успеят да осигурят по партидите на клиентите си, толкова по-добър ще е и техният финансов резултат.

Ще бъде ли пенсията ми от универсалния фонд в нормален размер и пожизнена?

Размерът на пенсията, отпускана от универсален фонд, зависи от размера на спестяванията в партидата ви и те се определят от два фактора. Първият е размерът на спестяванията от осигурителни вноски – той ще е по-голям, ако сте се осигурявали на реални, не на по-ниски доходи. Вторият фактор е постигната доходност по партидата ви, която зависи от начина на управление. С мултифондовете се очаква по-висока доходност, съответно и по-високи втори пенсии – според разчети на КФН, при пълен период на осигуряване от 40 години, пенсията от универсалния фонд ще замести над 21% от последната работна заплата. За илюстрация, ако се пенсионирате със сегашната средна заплата от 1407 евро, размерът на втората ви пенсия ще е поне 295 евро на месец. И това е постигнато с вноска от само 5% от осигурителния доход. За сравнение, осигурителната вноска за фонд „Пенсии“ в държавното обществено осигуряване е 14,8%, а трансферите от държавния бюджет покриват малко над 50% от разходите за пенсии там – „дупката“ се запълва от държавния бюджет.

Как ще се защити стойността на личните партиди при инфлация или световни икономически сътресения?

Мултифондовете ще помогнат на пенсионните дружества да спечелят за клиентите си по-висока доходност върху персоналните им партиди, с което да надскачат чувствително инфлацията. Спестяванията за пенсия са т.нар. дълги пари – периодът на натрупване обичайно е 40-45 години, поради което краткосрочните пазарни колебания нямат траен ефект върху крайния резултат. Именно затова и при мултифондовете три години преди пенсия парите на осигурените могат да са единствено в консервативен подфонд – за да не се влияят от евентуални икономически сътресения.

Как ще се гарантира предвидимост на доходите в старостта?

Предвидимостта на доходите в старостта не се оставя на случайността, а се изгражда чрез няколко защитни механизма. Около три години преди пенсиониране средствата на осигуреното лице се прехвърлят в консервативен подфонд, за да бъдат предпазени от резки пазарни колебания точно в най-чувствителния момент – преди отпускането на пенсията. След това, при достигане на пенсионна възраст се определя началният размер на пожизнената пенсия. От 1 януари 2027 г. този размер вече ще бъде гарантиран – веднъж отпусната, пенсията няма да може да пада под първоначално определената сума, дори при неблагоприятни движения на финансовите пазари. Отговорността за това ще бъде на пенсионните дружества, които ще са длъжни да осигуряват необходимите средства за изплащането .

Самият размер на пенсията ще се изчислява по ясни и предварително известни правила – според натрупаните средства по индивидуалната партида (брутните вноски плюс постигнатата доходност), приложимите резерви и статистическите данни за продължителността на живота. Така човек ще знае не само как се формира неговата пенсия, но и каква е минималната защитена сума, под която тя не може да падне.

В същото време системата не само пази, но и дава възможност за ръст. Отпуснатите пенсии ще се актуализират всяка година, като най-малко 50% от реализираната доходност на фонда за изплащане ще се разпределя към пенсионерите чрез актуализацията.

Така допълнителното пенсионно осигуряване ще съчетава две ключови цели – сигурност чрез гарантиран размер на определения първи размер на допълнителната пенсия и по-високи пенсии всяка година от постигната доходност.

Оригиналната статия във в. „24 часа“ може да прочетете тук